Návrh na vysporiadanie špeciálnej pohľadávky Slovenskej republiky voči Irackej 
republike

1.	Základné informácie o pohľadávke Slovenskej republiky voči Irackej republike

Slovenská republika voči Irackej republike eviduje nasledovné pohľadávky:

1.1	Civilná časť pohľadávky:

Pohľadávky Slovenskej republiky voči Irackej republike vznikli na základe medzivládnych dohôd medzi bývalou Československou socialistickou republikou a Irackou republikou v rokoch 1972 – 1986. 

Výška civilnej pohľadávky k 31.05.2005 je 1 112 330 USD. Vláda SR uznesením č. 495 zo dňa 21. júna 2005 o príspevku Slovenskej republiky na Medzinárodnú konferenciu o Iraku, konanú dňa 22. júna 2005 v Bruseli, odpustila civilnú časť pohľadávky v rámci medzinárodného príspevku pre Irackú republiku.

1.2	Špeciálna časť pohľadávky:

Špeciálna časť pohľadávky SR voči Irackej republike vznikla na základe Dohody o dodávkach špeciálneho materiálu uzatvorenej medzi bývalou Československou socialistickou republikou a Irackou republikou dňa 16.07. 1986. 

Predmetom tohto materiálu je práve špeciálna časť pohľadávky. Dohoda z roku 1986 bola uzavretá na dodávky špeciálnej techniky a príslušenstva do výšky 500 000 000 USD v období od roku 1986 do roku 1990. Splatnosť pre jednotlivé dodávky bola do 24 mesiacov od jednotlivej dodávky. Dňa 18.09.1990 vláda ČSFR uvalila na Irackú republiku obchodné embargo.

Dňa 2. 9. 2004 bol na MF SR doručený list ministra financií Irackej republiky a guvernéra Centrálnej irackej banky, týkajúci sa výšky a štruktúry dlhu Irackej republiky voči SR a v nadväznosti na to i možností jeho riešenia. Iracká strana v tomto liste informovala, že si vybrali služby medzinárodnej účtovníckej firmy Ernst & Young a služby medzinárodnej právnej firmy Cleary, Gottlieb, Steem & Hamiltom, ktorí v tejto veci konajú ako zástupcovia irackej vlády. 

Výška pohľadávky: 
Podľa odsúhlasenia účtov medzi Českou národnou bankou a medzinárodnou účtovníckou firmou Ernst & Young  výška špeciálnej časti pohľadávky predstavuje: 

 k 31.12.2004 	istina 	77 852 569 USD
		úroky	63 769 163  USD
		total     141 621 732 USD

úroky  za rok 2005 k 31.10.2005 sú vo výške 3 347 627 USD

Celková výška špeciálnej časti pohľadávky k 31.10.2005 je vo výške 144 969 359 USD.

2. Spôsoby vysporiadania špeciálnej časti pohľadávky Slovenskej republiky voči Irackej republike

2.1 Iracký návrh: 

V októbri 2005 bol Ministerstvu financií Slovenskej republike predložený návrh dohody o vysporiadaní pohľadávky Slovenskej republiky voči Irackej republike. Predmetný návrh vychádza z dohôd v rámci Parížskeho klubu, ktorého Slovenská republika nie je členom. Celý proces vysporiadania pohľadávky v predloženom návrhu pozostáva z troch fáz: 

1.fáza – odpustenie 30% - od podpísania dohody
2.fáza -  odpustenie 30% - od pristúpenia Irackej republiky k Dohovoru o pohotovostnom úvere
3.fáza – odpustenie 20% - od uzavretia záverečného hodnotenia MMF

 2.1.1 Analýza irackého návrhu:

Iracký návrh dohody vychádza z troch fáz splácania, pri ktorých nie je možné presne určiť kedy nastanú, nakoľko sú začiatky jednotlivých fáz závislé od viacerých faktorov. Z vyššie uvedeného dôvodu predkladáme ilustratívnu analýzu irackého návrhu:

1.	fáza – odpustenie 30% z dojednaného dlhu t. j.  42 486 520 USD
-	zostatok dlhu po odpustení - 99 135 212 USD (neberieme do úvahy úroky za rok 2005),
-	tento zostatok sa má úročiť retroaktívne od 1.1.2005 úrokovou sadzbou bližšie nešpecifikovanou (modelový príklad uvádza 5% úr. sadzbu, ktorú budeme používať aj pri našich výpočtoch) a úrok bude splatný v posledný deň každého 6-mes. obdobia až do dátumu spúšťacieho impulzu pre druhé zníženie,
-	celkový úrok, ktorý pribudol v posledný deň  príslušného obdobia bude kapitalizovaný v tento deň a pripočíta sa k sume dojednaného dlhu prvej fázy k 1.7.2005 a v deň spúšťacieho impulzu pre druhé zníženie (predpokladáme, že deň spúšťacieho impulzu je 31.12.2005),
-	k 31.12.2005 (predpokladaný koniec prvej fázy – spúšťacím impulzom pre druhé zníženie bude schválenie Dohovoru o pohotovostnom úvere zo strany Iraku) pohľadávka SR voči Iraku bude vo výške 104 153 932 USD.

v USD
1. fáza	
 	istina	úrok	celkový dlh	
31.12.2004	77 852 569	63 769 163	141 621 732	
1.1.2005	30%-né odpustenie	 42 486 520	 	
 	istina	úrok	celkový dlh	
1.1.2005	99 135 212	 	99 135 212	
1.7.2005	99 135 212	2 478 380	101 613 592	
1.1.2006 koniec 1. fázy	101 613 592	2 540 340	104 153 932	

2.	fáza – odpustenie 42,85% z výšky pohľadávky na konci prvej fázy t. j.  44 629 960 USD;
-	dojednaný dlh druhej fázy – 59 523 972 USD;
-	predpokladaný koniec druhej fázy bude v priebehu roku 2008,

-	v prípade ak nastane 1. variant tretej fázy (tretia fáza začne na začiatku roka 2008 napr. 1.1.2008)
•	celkový dlh (spolu s úrokmi) na konci druhej fázy bude vo výške  65 703 328 USD 
•	počas druhej fázy budú pripočítané úroky v celkovej výške 6 179 356 USD

-	v prípade ak nastane 2. variant tretej fázy (tretia fáza začne v polovici roka 2008 napr. 1.7.2008)
•	celkový dlh na konci druhej fázy bude vo výške (spolu s úrokmi) 67 345 911 USD
•	počas druhej fázy budú pripočítané úroky v celkovej výške 7 821 939 USD

-	v prípade ak nastane 3. variant tretej fázy (tretia fáza začne na konci roka 2008 napr. 31.12.2008)
•	celkový dlh na konci druhej fázy bude vo výške (spolu s úrokmi)   69 029 559 USD
•	počas druhej fázy budú pripočítané úroky v celkovej výške 9 505 587 USD

v USD
2. fáza
 	
 	istina	úrok	celkový dlh	 
 	
31.12.2005	99 135 212	5 018 720	104 153 932		
					
1.1.2006	42,85%-né odpustenie	44 629 960		
	istina	úrok	celkový dlh	Predpokladaný vstup do 3. fázy	
1.1.2006	59 523 972	 	59 523 972	 	
1.7.2006	59 523 972	1 488 100	61 012 072	 	
1.1.2007	61 012 072	1 525 302	62 537 374	 	
1.7.2007	62 537 374	1 563 434	64 100 808	 	
1.1.2008	64 100 808	1 602 520	65 703 328	1. Variant	
1.7.2008	65 703 328	1 642 583	67 345 911	2. Variant	
2.7.2008	67 345 911	1 683 648	69 029 559	3. Variant	

-	v prípade ak nedosiahneme spúšťací impulz pre tretie zníženie do 31.12.2008, potom: 
•	celkový dlh druhej fázy bude splatený formou 34 polročných rovnakých splátok od 1.9.2011,
•	výška jednotlivej splátky bude predstavovať sumu 2 030 281 USD, na základe uvedeného by mal byť zostatok irackého dlhu splatený do roku 2028.

3.	fáza –  v prípade ak vstúpime do tejto fázy (najneskôr do 31.12.2008 – dátum vstupu do tejto fázy závisí od uzavretia záverečného hodnotenia podľa dohovoru o pohotovostnom úvere zo strany MMF), môžu nastať tri varianty:

a.	prvý variant
•	spúšťací impulz pre tretiu fázu nastane na začiatku roka 2008 (napr. 1.1.2008),
•	tento variant sa javí ako výhodnejší, nakoľko na začiatku roka 2009 dostaneme v hotovosti splatených 10% úrokov za celý rok 2008 a suma zodpovedajúca 50% odpustenia dlhu by bola menšia, nakoľko by sa do celkového dlhu nezarátali úroky za rok 2008
•	neskorším vstupom do tretej fázy sa postupne znižuje suma zodpovedajúca 10% z úrokov za rok 2008 a zvyšuje sa suma odpustenia dlhu vo výške 50% 
•	dojednaný dlh tretej fázy bude po odpustení 50% z celkového dlhu na konci druhej fázy (1. variant) 32 851 664 USD
•	na konci roka 2008 budú úroky tretej fázy predstavovať 1 663 115 USD
•	z týchto úrokov bude 90%, t.j. 1 496 804 USD kapitalizovaných a zvyšných 10%, t.j. 166 312 USD bude vyplatených v hotovosti 1.1.2009 
•	na začiatku roka 2009 bude celkový dlh predstavovať 34 348 468 USD (súčet kapitalizovaných úrokov a dojednaného dlhu tretej fázy)
•	nakoľko výplata úrokov v hotovosti sa má realizovať 1.3.2009 budeme počítať len dvojmesačný úrok (1. obdobie), ostatné obdobia budú ďalej predstavovať 6-mes. periódy (2.3. – 1.9. a 2.9. – 1.3.) 
•	2-mes. úrok (1.1.2009 – 1.3.2009) – 286 237 USD; z toho bude 73% kapitalizovaných, t.j. 208 953 USD a zvyšných 27%, t.j. 77 284 USD bude vyplatených v hotovosti 1.3.2009
•	k 2.3.2009 bude celkový dlh predstavovať 34 557 421 USD
•	úrok od 2.3.2009 – 1.9.2009 bude predstavovať 863 936 USD, z toho bude 73%, t.j. 630 673 USD, kapitalizovaných a zvyšných 27%, t.j. 233 263 USD vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh k 1.9.2009 sa rovná 35 188 094 USD.
•	úrok od 2.9.2009 – 1.3.2010 bude predstavovať 879 702 USD, z toho bude 73%, t.j. 642 183 USD, kapitalizovaných a zvyšných 27%, t.j. 237 519 USD, vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh k 1.3.2010 sa rovná 35 830 277 USD.
•	úrok od 2.3.2010 – 1.9.2010 bude predstavovať 895 757 USD, z toho bude 47%, t.j. 421 006 USD, kapitalizovaných a zvyšných 53%, t.j. 474 751 USD vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh ku 1.9.2010 sa rovná 36 251 283 USD.
•	úrok od 2.9.2010 – 1.3.2011 bude predstavovať 906 282 USD, z toho bude 47%, t.j. 425 953 USD, kapitalizovaných a zvyšných 53%, t.j. 480 329 USD bude vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh ku 1.3.2011 sa rovná   36 677 236 USD.
•	Celkový dlh ku 1.3.2011 sa označuje ako „celkový dlh tretej fázy“.
•	Všetky úroky, ktoré pribudnú k celkovému dlhu tretej fázy od 1.3.2011 budú vyplatené v hotovosti v deň každého dátumu platby začínajúc od 1.9.2011.
•	Splatenie celkového dlhu tretej fázy – po spúšťacom impulze pre tretie zníženie bude celkový dlh na konci tretej fázy vo výške 36 677 236 USD splatený formou 34 polročných rovnakých a po sebe nasledujúcich splátok v každý dátum platby začínajúc od 1.9.2011.   

												v USD
3. fáza – 1. variant
 	
	celkový dlh	50%-né odpustenie	dlh po odpustení		
1.1.2008	65 703 328	32 851 664	32 851 664		
	istina	úrok	celkom	Splátka časti úrokov	úroky kapitalizované	Celkový dlh po splátke časti úrokov	
1.7.2008	32 851 664	821 292	33 672 956				
1.1.2009	33 672 956	841 824	34 514 780	166 312	1 496 804	  34 348 468	
1.3.2009	34 348 468	286 237	34 634 705	77 284	208 953	34 557 421 	
1.9.2009	34 557 421 	863 936	35 421 357	233 263	630 673	35 188 094	
1.3.2010	35 188 094	879 702	36 067 796	237 519	642 183	35 830 277	
1.9.2010	35 830 277	895 757	36 726 034	474 751	421 006	36 251 283	
1.3.2011	36 251 283	906 282	37 157 565	480 329	425 953	36 677 236	

b.	Druhý variant
•	spúšťací impulz pre tretiu fázu nastane v polovici roka 2008 (napr. 1.7.2008),
•	neskorším vstupom do tretej fázy sa postupne znižuje suma zodpovedajúca 10% z úrokov za rok 2008 a zvyšuje sa suma odpustenia dlhu vo výške 50% 
•	dojednaný dlh tretej fázy bude po odpustení 50% z celkového dlhu na konci druhej fázy (2. variant)   33 672 955 USD
•	na konci roka 2008 budú úroky tretej fázy predstavovať 841 824 USD
•	z týchto úrokov bude 90%, t.j. 757 642 USD kapitalizovaných a zvyšných 10%, t.j. 84 182 USD bude vyplatených v hotovosti 1.1.2009 
•	na začiatku roka 2009 bude celkový dlh predstavovať 34 430 597 USD (súčet kapitalizovaných úrokov a dojednaného dlhu tretej fázy)
•	nakoľko výplata úrokov v hotovosti sa má realizovať 1.3.2009 budeme počítať len 2-mes. úrok (1. obdobie), ostatné obdobia budú ďalej predstavovať 6-mes. periódy (2.3. – 1.9. a 2.9. – 1.3.) 
•	2- mes. úrok (1.1.2009 – 1.3.2009) – 286 922 USD; z toho bude 73% kapitalizovaných, t.j. 209 453 USD a zvyšných 27%, t.j. 77 469 USD bude vyplatených v hotovosti 1.3.2009
•	k 2.3.2009 bude celkový dlh predstavovať 34 640 050 USD
•	úrok od 2.3.2009 – 1.9.2009 bude predstavovať 866 001USD, z toho bude 73%, t.j. 632 181 USD, kapitalizovaných a zvyšných 27%, t.j. 233 820 USD vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh k 1.9.2009 sa rovná 35 272 231 USD.
•	úrok od 2.9.2009 – 1.3.2010 bude predstavovať 881 806, z toho bude 73%, t.j. 643 718 USD, kapitalizovaných a zvyšných 27%, t.j. 238 088 USD, vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh k 1.3.2010 sa rovná 35 915 949 USD.
•	úrok od 2.3.2010 – 1.9.2010 bude predstavovať 897 899, z toho bude 47%, t.j. 422 012 USD, kapitalizovaných a zvyšných 53%, t.j. 475 887 USD vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh ku 1.9.2010 sa rovná 36 337 961 USD.
•	úrok od 2.9.2010 – 1.3.2011 bude predstavovať 908 449 USD, z toho bude 47%, t.j. 426 971, kapitalizovaných a zvyšných 53%, t.j. 481 478 USD, čiže celkový dlh ku 1.3.2011 sa rovná  36 764 932 USD.
•	Celkový dlh ku 1.3.2011 sa označuje ako „celkový dlh tretej fázy“.
•	Všetky úroky, ktoré pribudnú k celkovému dlhu tretej fázy od 1.3.2011 budú vyplatené v hotovosti v deň každého dátumu platby začínajúc od 1.9.2011.
•	Splatenie celkového dlhu tretej fázy – po spúšťacom impulze pre tretie zníženie bude celkový dlh po skončení tretej fázy vo výške 36 764 932  USD splatený formou 34 polročných rovnakých a po sebe nasledujúcich splátok v každý dátum platby začínajúc od 1.9.2011. 

v USD
3. fáza – 2. variant
 	
	celkový dlh	50%-né odpustenie	dlh po odpustení		
1.7.2008	67 345 911	33 672 956	33 672 955		
	istina	úrok	celkom	Splátka časti úrokov	úroky kapitalizované	Celkový dlh po splátke časti úrokov	
1.1.2009	33 672 955	841 824	34 514 779	84 182	757 642	34 430 597	
1.3.2009	34 430 597	286 922	34 717 519	77 469	209 453	34 640 050	
1.9.2009	34 640 050	866 001	35 506 051	233 820	632 181	35 272 231	
1.3.2010	35 272 231	881 806	36 154 037	238 088	643 718	35 915 949	
1.9.2010	35 915 949	897 899	36 813 848	475 887	422 012	36 337 961	
1.3.2011	36 337 961	908 449	37 246 410	481 478	426 971	36 764 932	

c.	Tretí variant
•	spúšťací impulz pre tretiu fázu nastane na konci roka 2008 (napr. 31.12.2008),
•	v prípade vstupu do tretej fázy na konci roku 2008, suma zodpovedajúca 10% úrokom z dojednaného dlhu na konci druhého variantu za rok 2008 rovnala nule a 50%-né odpustenie by bolo v maximálnej možnej výške
•	dojednaný dlh tretej fázy bude po odpustení 50% z celkového dlhu na konci druhej fázy (3. variant)  34 514 780 USD
•	na konci roka 2008 budú úroky tretej fázy predstavovať 0 USD
•	na začiatku roka 2009 bude celkový dlh predstavovať 34 514 780 USD 
•	nakoľko výplata úrokov v hotovosti sa má realizovať 1.3.2009 budeme počítať len 2-mes.  úrok (1. obdobie), ostatné obdobia budú ďalej predstavovať 6-mes. periódy (2.3. – 1.9. a 2.9. – 1.3.) 
•	kvartálny úrok (1.1.2009 – 1.3.2009) – 287 623 USD; z toho bude 73% kapitalizovaných, t.j. 209 964 USD a zvyšných 27%, t.j.  77 659 USD bude vyplatených v hotovosti 1.3.2009
•	k 2.3.2009 bude celkový dlh predstavovať 34 724 744 USD
•	úrok od 2.3.2009 – 1.9.2009 bude predstavovať  868 119 USD, z toho bude 73%, t.j. 633 727 USD, kapitalizovaných a zvyšných 27%, t.j. 234 392 USD vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh k 1.9.2009 sa rovná 35 358 471 USD.
•	úrok od 2.9.2009 – 1.3.2010 bude predstavovať 883 962 USD, z toho bude 73%, t.j. 645 292 USD, kapitalizovaných a zvyšných 27%, t.j. 238 670 USD bude vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh k 1.3.2010 sa rovná 36 003 763 USD.
•	úrok od 2.3.2010 – 1.9.2010 bude predstavovať 900 094 USD, z toho bude 47%, t.j. 423 044 USD, kapitalizovaných a zvyšných 53%, t.j. 477 050 USD bude vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh ku 1.9.2010 sa rovná 36 426 807 USD.
•	úrok od 2.9.2010 – 1.3.2011 bude predstavovať 910 670 USD, z toho bude 47%, t.j. 428 015 USD, kapitalizovaných a zvyšných 53%, t.j. 482 655 USD bude vyplatených v hotovosti, čiže celkový dlh ku 1.3.2011 sa rovná 36 854 822 USD.
•	Celkový dlh ku 1.3.2011 sa označuje ako „celkový dlh tretej fázy“.
•	Všetky úroky, ktoré pribudnú k celkovému dlhu tretej fázy od 1.3.2011 budú vyplatené v hotovosti v deň každého dátumu platby začínajúc od 1.9.2011.
•	Splatenie celkového dlhu tretej fázy – po spúšťacom impulze pre tretie zníženie bude celkový dlh na konci tretej fázy vo výške 36 854 822  USD splatený formou 34 polročných rovnakých a po sebe nasledujúcich splátok v každý dátum platby začínajúc od 1.9.2011.  
v USD
3. fáza – 3. variant
	
	celkový dlh	50%-né odpustenie	dlh po odpustení		
1.1.2009	69 029 559	34 514 779	34 514 780		
	istina	úrok	celkom	Splátka časti úrokov	úroky kapitalizované	Celkový dlh po splátke časti úrokov	
1.1.2009	34 514 780	0,00	34 514 780	0,00	0,00	34 514 780	
1.3.2009	34 514 780	287 623	34 802 403	77 659	209 964	34 724 744	
1.9.2009	34 724 744	868 119	35 592 863	234 392	633 727	35 358 471	
1.3.2010	35 358 471	883 962	36 242 433	238 670	645 292	36 003 763	
1.9.2010	36 003 763	900 094	36 903 857	477 050	423 044	36 426 807	
1.3.2011	36 426 807	910 670	37 337 477	482 655	428 015	36 854 822	

2.2 Slovenský protinávrh:

Slovenská strana navrhla Irackej republike 2 varianty ako vysporiadať predmetnú pohľadávku: 

1.variant

•	okamžité odpustenie 80% z celkovej výšky pohľadávky –115 975 487 USD;
•	zaplatenie 20% z celkovej výšky pohľadávky – 28 993 872 USD okamžite po nadobudnutí platnosti dohody;

Slovenská republika  by okamihom nadobudnutia platnosti dohody získala čisté inkaso vo výške 28 993 872 USD.

2.variant

•	okamžité odpustenie 80% z celkovej výšky pohľadávky – 115 975 487 USD;
•	zaplatenie 20% z celkovej výšky pohľadávky – 28 993 872 USD do 3 rokov od nadobudnutia platnosti dohody (úročené 5% p.a.);

Ilustratívny príklad splácania irackého dlhu  za predpokladu, že dohoda nadobudne platnosť 30.11.2005 a obdobie pre výpočet úrokov bude 6 mesačné: 

Časový údaj
	Istina /USD	Úrok/USD	Spolu/USD	
30.11.2005	28 993 872		28 993 872	
31.05.2006	28 993 872	724 847	29 718 719	
30.11.2006	29 718 719	742 968	30 461 687	
31.05.2007	30 461 687	761 542	31 223 229	
30.11.2007	31 223 229	780 581	32 003 810	
31.05.2008	32 003 810	800 095	32 803 905	
30.11.2008	32 803 905	      820 098
	33 624 003	
 
Výhodou tohto postupu pri riešení vysporiadania pohľadávky Slovenskej republiky voči Irackej republike je okamžitý hotovostný príjem, resp. príjem do 3 rokov zvýšený o úroky, ak by iracká strana splatila svoj dlh až na konci trojročného obdobia. Slovenská republika by k 30.11.2008  získala čisté inkaso vo výške 33 624 003 USD.

2.3 Porovnanie irackého a slovenského návrhu
 
Ak by Slovenská republika postupovala podľa irackého návrhu, tak by  prvú hotovostnú splátku a to splátku časti úrokov získala až na začiatku roka 2009 a to vo výške 166 312 USD, resp. 84 182 USD (v závislosti od časového obdobia vstupu do tretej fázy splácania dlhu). Celkový dlh by sa splatil až v roku 2028. Čistá súčasná hodnota pohľadávky podľa irackého návrhu je 33 110 258 USD. Pri použití vyššej úrokovej sadzby vo výpočte bude iracký návrh menej výhodný.

Výhody irackého návrhu:

-	pohľadávka bude narastať o úroky až do konečného splatenia dlhu, t.j. do r. 2028, čo môžeme zároveň považovať aj za nevýhodu;

Nevýhody irackého návrhu:

-	dlhé časové obdobie splácania;
-	prvý hotovostný príjem, získa Slovenská republika až v roku 2009;
-	viacnásobné odpúšťanie časti dlhu má vplyv na deficit vyčíslený podľa metodiky ESA 95 vo viacerých rokov;
-	kurzové, kreditné riziko a neistá politická situácia v dlžníckej krajine.

Vychádzajúc zo slovenského návrhu by Slovenská republika získala hotovosť zodpovedajúcu 20% z celkového dlhu k dátumu nadobudnutia platnosti zmluvy vo výške 28 993 872 USD, resp. do troch rokov navýšenú o úroky vo výške 33 624 003 USD, ak by iracká strana splatila svoj dlh až na konci trojročného obdobia. Čistá súčasná hodnota pohľadávky podľa slovenského návrhu je 28 993 872 USD, resp. 30 271 560 USD.

Výhody slovenského návrhu:

-	okamžitý hotovostný príjem, resp. príjem do troch rokov;

Nevýhody slovenského návrhu:

-	odpustenie 80 % z celkového dlhu;
-	kurzové riziko;
-	podmienky, ktoré slovenská republika navrhuje, sú menej výhodné než aké poskytuje Parížsky klub (Parížsky klub sa vyjadril, že Iracká republika môže vysporiadať svoje záväzky, len v tom prípade, ak by podmienky, ktoré jej poskytuje druhá zmluvná strana boli nevýhodnejšie, než aké poskytuje Parížsky klub). Napriek tomu však boli zástupcovia firmy Cleary, Gottlieb, Steem & Hamiltom skeptický v tom, že by Iracká republika zmluvu s takýmito podmienkami uzavrela, nakoľko sa obávajú vytvorenia precedensu

3. Ekonomicko-politické analýza vývoja Irackej republiky

V bilaterálnych vzťahoch medzi Slovenskou republikou a Irakom nedošlo v posledných rokoch k výraznejším aktivitám. Príčinou boli sankcie Bezpečnostnej rady OSN uvalené na Irak po jeho invázii do Kuvajtu v r. 1990. K posunu nedošlo ani po páde režimu Saddáma Husajna v roku 2003, ani po odovzdaní právomoci irackej dočasnej vláde koncom júna 2004. Hlavnou príčinou stagnácie vo vzájomných slovensko-irackých vzťahoch je zlá bezpečnostná situácia v Iraku. Od roku 2002 sa neuskutočnila žiadna bilaterálna návšteva.

Podľa Svetovej banky sa Irak v sedemdesiatych rokoch považoval za najlepšiu krajinu na Strednom Východe. Na začiatku r.1980 bol príjem na obyvateľa cez 3600 USD. Od toho času, postupné vojny, dominantný štátny ekonomický systém spôsobil pozastavenie rastu, vývoju a oslabili základnú infraštruktúru a sociálne služby. Medzinárodné obchodné postihy uvalené v roku 1991 mali tiež dopad na ekonomiku. Napriek krajinnému bohatstvu (Irak má veľké zásoby roby – 112 biliónov barelov) vývoj ukazovateľov je v súčasnosti medzi najnižšími v regióne a príjem na obyvateľa nepretržite klesá. V roku 2003 HDP na obyvateľa klesol o ďalších 30% na 480 – 630 USD.

Nedávna vojna pozíciu Iraku enormne oslabila. Okrem komplikovaného politického prechodu, Irak potrebuje zvýšiť sociálnu súdržnosť a uskutočniť ekonomický prechod z centrálne riadenej ekonomiky na trhovú ekonomiku. To bude obzvlášť dôležité na zmiernenie dočasného, nepriaznivého výsledku chudoby a bezbrannosti.

Pripravovaná spoločná pomoc Svetovej banky, United Nations Development Group (UNDG), a s účasťou Medzinárodného menového fondu pre Irak je odhadovaná na 36 biliónov USD v priebehu štyroch rokov.

Irak patrí medzi krajiny s najväčšou zadĺženosťou na svete, preto aj Parížsky klub považuje za nevyhnutné riešiť túto situáciu. K 31.12.2004 bol iracký zahraničný dlh odhadovaný na 120,2 bilióna USD v nominálnej hodnote. Z toho dlh voči Parížskemu klubu bol odhadovaný na 38,9 bilióna USD. Na konci roka 2003 došlo k zníženiu celkového irackého dlhu voči zahraničiu o 33%, a to zo 120,2 bilióna USD na 80 biliónov USD za účelom financovania obnovy ekonomického vývoja. Parížsky klub v novembri 2004 odsúhlasil zníženie irackého dlhu o 80%, a to z 38,9 bilióna USD na 7,8 bilióna USD.

4. Záver

Iracká republika je ochotná uzatvoriť zmluvu o vysporiadaní pohľadávky voči Slovenskej republike podľa modelu Parížskeho klubu. Z analýzy irackého návrhu (model Parížskeho klubu) vyplýva, že ide o administratívne náročný spôsob vysporiadania pohľadávky. V predmetnom návrhu je istá miera nejasností z hľadiska časových aspektov, kedy nastanú jednotlivé fázy vysporiadania, nakoľko tieto fázy závisia aj od budúceho vývoja v Irackej republike z hľadiska ekonomicko-politického.  Súčasne je potrebné upozorniť na to, že Slovenská republika nie je členom Parížskeho klubu a teda uzatvorením zmluvy by bol vytvorený precedens v prípade ďalšieho vývoja pri vysporiadaní pohľadávok Slovenskej republiky voči iným štátom.