TABUĽKA ZHODY
k návrhu zákona, ktorým sa mení a dopĺňa zákon č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch) v znení neskorších predpisov a o zmene a doplnení niektorých zákonov  s právom Európskych spoločenstiev a právom Európskej únie
Právny akt ES/EÚ
smernica 2003/71/eS európskeho parlamentu a rady zo 4. novembra 2003
o prospekte, ktorý sa zverejňuje pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie, a o zmene a doplnení smernice 2001/34/ES	Všeobecne záväzné právne predpisy SR
Návrh zákona, ktorým sa mení a dopĺňa zákon č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch) v znení neskorších predpisov a o zmene a doplnení niektorých zákonov a zákon č.429/2002 Z.z. o burze cenných papierov v znení neskorších predpisov  (ďalej len „návrh zákona“ )
Zákon č. 429/ 2002 Z.z. o burze cenných papierov v znení neskorších predpisov (ďalej len „ zákon č. 429/2002Z.z.)
Zákon č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch) v znení neskorších predpisov a o zmene a doplnení niektorých zákonov a zákon č.429/2002 Z.z. o burze cenných papierov v znení neskorších predpisov (ďalej len“zákon č. 566/2001 Z.z.“ )
Zákon č.483/2001 Z.z. o bankách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len“zákon č. 483/2001 Z.z.“)
Zákon č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len“zákon č. 594/2003 Z.z.“ )
Zákon č. 96/2002 Z.z. o dohľade nad finančným trhom a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len“zákon č. 96/2002 Z.z.“) 	
 č.	Text	Spôsob transpozície	Číslo	Článok	Text
	Zhoda	Administratívna infraštruktúra	Poznámky	Štádium legislatívneho procesu 	
Čl.1	KAPITOLA I
VŠEOBECNÉ USTANOVENIA
Účel a rozsah pôsobnosti
1. Účelom tejto smernice je zosúladiť požiadavky na vypracovanie, schvaľovanie a zverejňovanie prospektu, ktorý sa zverejňuje pri verejnej ponuke cenných papierov alebo pri ich prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu nachádzajúcom sa alebo pôsobiacom v rámci členského štátu.

2. Táto smernica sa nevzťahuje na:
a) podielové listy vydávané podnikmi kolektívneho investovania iného ako uzavretého typu;

b) nemajetkové cenné papiere vydávané členským štátom alebo jedným z regionálnych alebo miestnych orgánov členského štátu, subjektmi medzinárodného práva verejného, ktorých členom je jeden alebo viac členských štátov, Európskou centrálnou bankou alebo centrálnymi bankami členských štátov;

c) podiely na základnom imaní centrálnych bánk členských štátov;

d) cenné papiere, za ktoré neobmedzene a neodvolateľne ručí členský štát alebo regionálny alebo miestny orgán členského štátu;

e) cenné papiere vydávané združeniami s právnou subjektivitou alebo neziskovými subjektmi uznanými členským štátom, vzhľadom na ich získavanie prostriedkov potrebných na dosiahnutie ich neziskových cieľov;

f) nemajetkové cenné papiere priebežne alebo opakovane vydávané úverovými inštitúciami, pokiaľ tieto cenné papiere:

(i) nie sú podriadené, prevoditeľné alebo vymeniteľné;

(ii) neoprávňujú na upísanie alebo nadobudnutie iného typu cenných papierov a nie sú prepojené na derivátny nástroj;

(iii) realizujú prijímanie splatných vkladov;

(iv) sú kryté systémom ochrany vkladov podľa smernice 94/19/ES Európskeho parlamentu a Rady o systémoch ochrany vkladov;
g) nezastupiteľné majetkové podiely, ktorých hlavným účelom je zabezpečiť držiteľovi právo užívať byt alebo inú formu nehnuteľnosti alebo jej časť, pričom tieto podiely nemožno ďalej predať bez toho, aby sa držiteľ tohto práva vzdal;

h) cenné papiere zahrnuté v ponuke, ak celková protihodnota ponuky je nižšia ako 2 500 000 EUR, pričom limit sa vypočíta za obdobie 12 mesiacov;
i) „bostadsobligationer“ vydávané opakovane úverovými inštitúciami vo Švédsku, ktorých hlavným účelom je udeliť hypotekárne úvery za predpokladu, že
(i) vydané „bostadsobligationer“ sú tej istej série; 
(ii) „bostadsobligationer“ sa vydávajú priebežne počas  určeného emisného obdobia;
 (iii) podmienky „bostadsobligationer“ sa počas emisného obdobia nemenia; 
(iv) sumy odvodené od emisie uvedeného „bostadsobligationer v súlade so stanovami emitenta sú umiestnené v aktívach, ktoré poskytujú dostatočné krytie pre záväzok vyplývajúci z cenných papierov; 

j) nemajetkové cenné papiere vydávané priebežne alebo opakovane úverovými inštitúciami, ak je celková protihodnota ponuky nižšia ako 50 000 000 EUR, pričom limit sa vypočíta za obdobie 12 mesiacov, pokiaľ tieto cenné papiere:

(i) nie sú podriadené, prevoditeľné alebo vymeniteľné;

(ii) neoprávňujú na upísanie alebo nadobudnutie iných druhov cenných papierov a nie sú prepojené na derivátny nástroj.

3. Napriek odseku 2 písmenám b), d), h), i) a j) sú emitent, ponúkajúci alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu oprávnení vypracovať prospekt v súlade s touto smernicou pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie.

N

n.a.

N	

Zákon č. 566/ 2001 Z.z	   

 § 1

§125h ods.1 pís.a) 

pís.b) 

pís.c)

pís.d) 

pís.e) 

pís.f) 

pís.g) 

§ 125h ods.1 písm.i) 

§125h ods.1
pís.h)

  

§125h ods.2	

Predmet úpravy
Tento  zákon   upravuje  cenné  papiere,   investičné  služby, niektoré  zmluvné  vzťahy  k   cenným  papierom,  niektoré  vzťahy súvisiace  s   činnosťou  osôb  poskytujúcich   investičné  služby a s činnosťou  centrálneho depozitára cenných  papierov (ďalej len
"centrálny  depozitár"),  niektoré  vzťahy  súvisiace  s pôsobením iných subjektov v oblasti finančného trhu a dohľad nad kapitálovým trhom (ďalej len "dohľad") v rozsahu podľa tohto zákona.

Ustanovenia § 120 až  125f sa nevzťahujú na:
 podielové listy otvorených podielových fondov a zahraničných otvorených subjektov kolektívneho investovania,  
nekapitálové cenné papiere vydávané členským štátom alebo jedným z regionálnych alebo miestnych orgánov členského štátu, subjektmi medzinárodného práva verejného, ktorých členom je jeden alebo viac členských štátov, Európskou centrálnou bankou alebo centrálnymi bankami členských štátov,
podiely na základnom imaní centrálnych bánk členských štátov,
cenné papiere, za ktoré neobmedzene a neodvolateľne ručí členský štát alebo regionálny alebo miestny orgán členského štátu,
cenné papiere vydávané nadáciami, neinvestičnými fondami alebo neziskovými organizáciami uznanými členským štátom za účelom  získavania prostriedkov potrebných na dosiahnutie ich neziskových cieľov,
 
nekapitálové cenné papiere priebežne alebo opakovane vydávané bankami alebo zahraničnými bankami, ak tieto cenné papiere,
1. nepredstavujú podriadené dlhy alebo nie sú   vymeniteľné,
2.  neoprávňujú na upísanie alebo získanie iného druhu cenných papierov a nie sú spojené s     derivátovým nástrojom, 
3.   predstavujú právo na vyplatenie vkladu prijatého                 bankou alebo pobočkou zahraničnej banky,
4.  sú chránené podľa osobitného zákona, 

nezastupiteľné majetkové podiely, ktorých hlavným účelom je zabezpečiť držiteľovi právo užívať byt alebo inú formu nehnuteľnosti alebo jej časť, pričom tieto podiely nemožno ďalej predať bez toho, aby sa držiteľ tohto práva vzdal,
Ustanovenia § 120 až  125f sa nevzťahujú na:
cenné papiere, ktoré sú predmetom verejnej ponuky cenných papierov ktorej celková hodnota je nižšia ako 2 500 000 EUR za obdobie 12 mesiacov,

Ustanovenia § 120 až  125f sa nevzťahujú na:
nekapitálové cenné papiere vydávané priebežne alebo opakovane bankami alebo zahraničnými bankami, ak je celková hodnota ponuky nižšia ako 50 000 000 EUR, pričom limit sa vypočíta za obdobie 12 mesiacov, ak tieto cenné papiere,
      1.   nepredstavujú podriadené dlhy alebo nie sú  vymeniteľné
      2.    neoprávňujú na upísanie alebo získanie iných druhov cenných papierov a nie sú  spojené s derivátovým nástrojom,

Ustanovením odseku 1 nie je dotknuté právo emitenta, vyhlasovateľa alebo osoby žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu vypracovať prospekt pre cenné papiere podľa odseku 1 písmenám b), d), h) a i) pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu.	 
Ú

N

Ú				
Čl.2	Vymedzenie pojmov
1. Na účely tejto smernice: 
a) „cenné papiere“ sú prevoditeľné cenné papiere, definované v článku 1 odseku 4 smernice 93/22/EHS s výnimkou nástrojov peňažného trhu definovaných v článku 1 odseku 5 smernice 93/22/EHS, ktoré majú splatnosť kratšiu ako 12 mesiacov. Na tieto nástroje možno uplatňovať vnútroštátne právne predpisy;

b) „majetkové cenné papiere“ sú  akcie alebo iné prevoditeľné cenné papiere rovnocenné s akciami v spoločnostiach, ako aj každý druh prevoditeľných cenných papierov oprávňujúci na získanie akýchkoľvek horeuvedených cenných papierov v dôsledku ich konverzie alebo uplatnenia práv im udelených, za predpokladu, že cenné papiere tohto typu sú vydané emitentom podkladových akcií alebo subjektom patriacim k skupine uvedeného emitenta;

c) „nemajetkové cenné papiere“ sú všetky cenné papiere, ktoré nie sú majetkovými cennými papiermi;

d) „verejná ponuka cenných papierov“ znamená oznámenie osobám v akejkoľvek forme a akýmikoľvek prostriedkami, predkladajúce dostatočné informácie o podmienkach ponuky a ponúkaných cenných papieroch, aby sa investori mohli rozhodnúť kúpiť alebo upísať tieto cenné papiere. Táto definícia sa tiež uplatňuje na umiestnenie cenných papierov prostredníctvom finančných sprostredkovateľov;

e) „kvalifikovaní investori“ sú:

(i) právnické osoby, ktoré sú oprávnené alebo regulované na pôsobenie na finančných trhoch, zahŕňajúc: úverové inštitúcie, obchodníkov s cennými papiermi, ostatné oprávnené alebo regulované finančné inštitúcie, poisťovne,  subjekty kolektívneho investovania a ich  správcovské spoločnosti, penzijné fondy a ich  správcovské  spoločnosti, obchodníci s komoditami, ako aj subjekty, ktoré nie sú takto oprávnené alebo regulované, ktorých cieľom je  výlučne investovať do cenných papierov;
(ii) národné a regionálne samosprávy, centrálne banky, medzinárodné a nadnárodné inštitúcie, ako je Medzinárodný menový fond, Európska centrálna banka, Európska investičná banka a iné podobné medzinárodné organizácie;
(iii) ostatné právnické osoby, ktoré nespĺňajú dve z troch kritérií stanovených v písmene f);

(iv) určité fyzické osoby:  za podmienky vzájomného uznávania sa členský štát môže rozhodnúť, že  povolí fyzickým osobám s trvalým pobytom v tomto členskom štáte, ktoré výslovne žiadajú o to, aby boli považované za kvalifikovaných investorov, ak tieto osoby spĺňajú aspoň dve kritéria stanovené v odseku 2;

(v) určité MSP:  za podmienky vzájomného uznávania sa členský štát môže rozhodnúť, že povolí MSP so sídlom v tomto členskom štáte, ktoré výslovne žiadajú o to, aby boli považované za kvalifikovaných investorov;

f) „malé a stredné podniky“ sú spoločnosti, ktoré podľa ich posledných ročných alebo konsolidovaných účtovných závierok spĺňajú aspoň dve z nasledujúcich troch kritérií: priemerný počet zamestnancov za účtovný rok je nižší ako 250, celková účtovná súvaha neprevyšuje 43 000 000 EUR a čistý ročný obrat nepresahuje 50 000 000 EUR;

g) „úverová inštitúcia“ je podnik definovaný článkom 1 odsekom 1 písmenom a) smernice 2000/12/ES Európskeho parlamentu a Rady z 20. marca 2000 o začatí a vykonávaní činností úverových inštitúcií;

	N

	
Zákon č. 594/
2003 Z.z.

Zákon č. 566/ 2001 Z.z a  návrh zákona

Zákon č. 483/ 2001 Z.z.

	
§ 5 pís.e)

§8 pís.n)

pís.o)

§ 120 ods.2

§ 120 ods.6 pís.a) 

pís.b) 

pís.c) 

pís.d) 

pís.e)

§ 120 ods.7

§ 2 ods.1

	
Na účely tohto zákona sa rozu
prevoditeľnými cennými papiermi
 1. akcie,  dočasné listy  a iné  cenné papiere,  s ktorými  sú spojené obdobné práva ako s akciami vydané tuzemskými alebo       zahraničnými obchodnými    spoločnosťami   v   Slovenskej republike alebo v zahraničí,
 2. dlhopisy  a  cenné  papiere,  ktoré  vznikli transformáciou úverov  a  pôžičiek  (ďalej  len  "dlhové  cenné papiere"),vydané v Slovenskej republike alebo v zahraničí,
3. iné  obchodovateľné  cenné   papiere  vydané  v Slovenskej republike  alebo v  zahraničí, s  ktorými je  spojené právo       nadobudnúť cenné  papiere podľa bodov 1  a 2 upísaním alebo  výmenou,

Na účely tohto zákona sa rozumie
kapitálovými cennými papiermi 
1.	akcie
2.	iné cenné papiere, s ktorými sú spojené obdobné práva ako s akciami, ako aj ďalšie prevoditeľné cenné papiere oprávňujúce na získanie akýchkoľvek akcií alebo cenných papierov v dôsledku ich výmeny alebo uplatnenia práv s nimi spojených, ak sú tieto prevoditeľné cenné papiere vydané emitentom týchto akcií alebo cenných papierov alebo  osobou patriacou k skupine tohto emitenta,

Nekapitálovými cennými papiermi všetky cenné papiere, ktoré nie sú kapitálovými cennými papiermi,

Verejnou ponukou cenných papierov sa na účely tohto zákona rozumie akékoľvek oznámenie neurčenému okruhu osôb v akejkoľvek forme a akýmikoľvek prostriedkami, ktoré obsahuje dostatok informácií o podmienkach ponuky cenných papierov a o ponúkaných cenných papieroch, ktoré umožňujú investorovi rozhodnúť sa kúpiť alebo upísať tieto cenné papiere. Verejnou ponukou cenných papierov sa rozumie aj umiestňovanie cenných papierov prostredníctvom obchodníkov s cennými papiermi alebo zahraničných obchodníkov s cennými papiermi, ak sa uskutočňuje spôsobom podľa prvej vety.

Kvalifikovaným investorom sa na účely tohto zákona rozumie
obchodník s cennými papiermi, iná finančná inštitúcia alebo  právnická  osoba,  ktorej hlavným predmetom podnikania je  investovanie do investičných nástrojov,

štátny orgán, obec a vyšší územný celok, Národná banka Slovenska, centrálna banka iného štátu, Medzinárodný menový fond, Európska centrálna banka, Európska investičná banka a iné podobné medzinárodné organizácie,
obchodná spoločnosť, ktorá nie je malým alebo stredným podnikom podľa odseku 7,
fyzická osoba s trvalým pobytom na území  Slovenskej republiky, o ktorej  úrad na jej žiadosť rozhodol, že bude uznaná za kvalifikovaného investora;  fyzická osoba s trvalým pobytom v inom členskom štáte sa považuje za kvalifikovaného investora po splnení podmienok právneho predpisu príslušného členského štátu, 

malý a stredný podnik so sídlom na území  Slovenskej republiky, o ktorom úrad na jeho žiadosť rozhodol, že bude uznaný za kvalifikovaného investora, ak spĺňa aspoň dve podmienky podľa odseku 7; malý a stredný podnik so sídlom v inom členskom štáte sa považuje za kvalifikovaného investora po splnení podmienok právneho predpisu príslušného členského štátu.

 Malým a stredným podnikom sa na účely tohto zákona rozumie obchodná spoločnosť, ktorá podľa jej poslednej ročnej individuálnej  alebo konsolidovanej účtovnej  závierky spĺňa aspoň dve z týchto  podmienok: 
1.	priemerný počet zamestnancov za účtovné obdobie je nižší ako 250, 
2.	celková suma majetku neprevyšuje 43 000 000 EUR,
3.	čistý ročný obrat nepresahuje 50 000 000 EUR.

Banka  je právnická  osoba so  sídlom na  území Slovenskej republiky založená ako akciová spoločnosť, 1) ktorá
 a) prijíma vklady a
 b) poskytuje úvery
a ktorá má na výkon činností podľa  písmen a) a b) udelené bankové povolenie. Iná právna forma banky sa zakazuje.	Ú

				
ČL.2	h) „emitent“ znamená právnickú osobu, ktorá vydáva alebo navrhuje vydanie cenných papierov;

i) „osoba uskutočňujúca ponuku“ (alebo „ponúkajúci“) znamená právnickú osobu alebo fyzickú osobu, ktorá verejne ponúka cenné papiere;

j) „regulovaný trh“ znamená trh definovaný článkom 1 odsekom 13 smernice 93/22/EHS;

k) „ponukový program“ znamená plán, ktorý povoľuje emisiu nemajetkových cenných papierov vrátane záruk v akejkoľvek forme, ktoré majú podobný druh a/alebo triedu, priebežne alebo opakovane počas špecifikovaného emisného obdobia;

l) „cenné papiere vydávané priebežne alebo opakovane“ znamenajú priebežne vydávané emisie alebo aspoň dve samostatné emisie cenných papierov podobného druhu a/alebo triedy za obdobie 12 mesiacov;

m) „domovský členský štát“ je:

(i) pre všetkých emitentov cenných papierov spoločenstva, ktoré sa neuvádzajú v bode (ii), členský štát, v ktorom má emitent svoje sídlo;
(ii) pre akékoľvek emisie nemajetkových cenných papierov, ktorých jednotková menovitá hodnota dosahuje aspoň 1 000 EUR, a pre akékoľvek emisie nemajetkových cenných papierov, ktoré oprávňujú na nadobúdanie akýchkoľvek prevoditeľných cenných papierov alebo na získanie hotovosti v dôsledku ich konverzie alebo v dôsledku uplatnenia práv s nimi spojených, pokiaľ emitent nemajetkových  cenných papierov nie je emitentom podkladových cenných papierov alebo subjekt patriaci k skupine takéhoto emitenta, členský štát, v ktorom má emitent svoje sídlo alebo v ktorom cenné papiere boli alebo sa majú prijať na obchodovanie na regulovanom trhu, alebo v ktorom sa cenné papiere verejne ponúkajú, podľa voľby emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie, podľa daného prípadu. Rovnaký režim sa uplatňuje na nemajetkové cenné papiere v inej mene ako euro, pokiaľ sa táto minimálna menovitá hodnota približuje  ekvivalentu  1000 EUR;

(iii) pre všetkých emitentov cenných papierov so sídlom v treťom štáte, ktorí nie sú uvedení v bode (ii), členský štát, pre ktorý je verejná ponuka cenných papierov určená po prvýkrát po dni nadobudnutia účinnosti tejto smernice, alebo v ktorom sa podá prvá žiadosť o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, podľa voľby emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie, podľa daného prípadu, v závislosti od následného rozhodnutia emitentov zriadených v treťom  štáte, ak ich voľba neurčila domovský členský štát;

n) „hostiteľský členský štát“ znamená štát, v ktorom sa vykoná verejná ponuka, alebo v ktorom sa žiada o prijatie na obchodovanie, ak sa líši od domovského členského štátu;

o) „podnik kolektívneho investovania iného ako uzavretého typu“ znamená podielové fondy a investičné spoločnosti:
(i) ktorých predmetom činnosti sú kolektívne investície kapitálu poskytovaného verejnosťou a ktoré pracujú na princípe rozloženia rizika;
(ii) ktorých podielové listy sa na žiadosť držiteľov priamo alebo nepriamo spätne odkupujú alebo umorujú za prostriedky z aktív týchto podnikov;
p) „podielové listy podnikov kolektívneho investovania“ znamenajú cenné papiere vydané podnikom kolektívneho investovania zastupujúce práva podielnikov na aktívach takéhoto podniku;

q) „schválenie“ znamená pozitívny úkon na konci kontroly úplnosti prospektu príslušným orgánom domovského členského štátu zahŕňajúci konzistenciu podaných údajov a ich zrozumiteľnosť;

r) „základný prospekt“ znamená prospekt obsahujúci všetky príslušné informácie stanovené v článkoch 5, 7 a 16 v prípade, že obsahuje dodatok týkajúci sa emitenta a cenných papierov, ktoré sa majú verejne ponúkať alebo prijať na obchodovanie, a podľa voľby emitenta, konečné podmienky ponuky.

2. Na účely odseku 1 písmena e) bodu (iv) kritéria sú nasledujúce:

a) investor za predchádzajúce štyri štvrťroky vykonal na trhoch s cennými papiermi transakcie významného rozmeru za priemernej frekvencie minimálne 10 na štvrťrok;

b) veľkosť portfólia cenných papierov investora prevyšuje 0,5 milióna EUR;
c) investor pracuje alebo pracoval najmenej jeden rok vo finančnom sektore na pozícii, ktorá si vyžaduje znalosti investovania cenných papierov.

3. Na účely odseku 1 písm. e) bodov (iv) a (v) sa uplatňuje toto:
Každý príslušný orgán zabezpečí, aby pre register fyzických osôb a MSP považovaných za kvalifikovaných investorov boli zriadené vhodné mechanizmy, pričom sa prihliadne na potrebu zabezpečiť primeranú úroveň ochrany údajov. Register je dostupný pre všetkých emitentov. Každá fyzická osoba alebo MSP, ktorí chcú byť považovaní za kvalifikovaného investora, sa zaregistrujú a každý zaregistrovaný investor sa môže rozhodnúť z nich kedykoľvek vystúpiť.

4. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia v súlade s postupom ustanoveným v článku 24 odseku 2 prijme vykonávacie opatrenia týkajúce sa definícií uvedených v odseku 1, vrátane úpravy hodnôt použitých v definícii MSP, pričom prihliadne na právne predpisy a odporúčania spoločenstva, ako aj hospodárske vývoje a opatrenia o poskytovaní údajov týkajúcich sa registrácie jednotlivých kvalifikovaných investorov.	N

n.a.	Zákon č. 566/ 2001 Z.z

Zákon č. 566/ 2001 Z.z a návrh zákona

Zákon č. 594/
2003 Z.z.

Zákon č. 566/ 2001 Z.z a návrh zákona

Zákon č. 594/ 2003 Z.z.

Zákon č. 594/ 2003 Z.z.

	§ 7 ods.1

§ 5 pís.j)

§ 8
pís.p)

pís.r)

§125d ods. 5 pís.a) 

pís.b) 

pís.c)

§ 125d ods. 6

§ 3 ods.1

§ 40 ods.1

§ 125 ods.7

§ 121 ods.8

§ 120 ods.8 
pís.a) 

pís.b) 

pís.c)

§ 120 ods.9	Emitentom  je právnická  osoba alebo  fyzická osoba, ktorá vydala, vydáva  alebo sa rozhodla  vydať cenný papier  podľa tohto zákona alebo podľa osobitných zákonov.

Na účely tohto zákona sa rozumie
regulovaným  trhom  trh   kótovaných  cenných  papierov  burzy cenných papierov, trh kótovaných cenných papierov zahraničnej  burzy cenných  papierov alebo iný trh  pre investičné nástroje spĺňajúci kritériá podľa § 44;  v Slovenskej republike sa iným regulovaným trhom  rozumie regulovaný voľný  trh burzy cenných    papierov,

Na účely tohto zákona sa rozumie
)   ponukovým programom plán, na základe ktorého sa priebežne alebo opakovane počas určeného obdobia ich vydávania, vydávajú 
        1. nekapitálové  cenné papiere rovnakého druhu,
        2. opčné listy,  
,
cennými papiermi vydávanými priebežne alebo opakovane priebežne vydávané emisie cenných papierov alebo opakovane vydávané najmenej dve samostatné emisie cenných papierov rovnakého druhu za obdobie 12 mesiacov.

Domovským členským štátom emitenta sa rozumie
pre emitentov so sídlom v členskom štáte, ktorí nie sú uvedení v písmene b), členský štát, v ktorom má emitent sídlo,  
  členský štát, v ktorom má emitent svoje sídlo alebo v ktorom cenné papiere boli  alebo sa majú prijať na obchodovanie na regulovanom trhu alebo v ktorom sa cenné papiere verejne ponúkajú pre emisie nekapitálových cenných papierov, 
1. ktorých menovitá hodnota na jeden cenný papier zodpovedá sume najmenej 1 000 EUR a 
2. ktoré oprávňujú na získanie prevoditeľných cenných papierov alebo peňažných prostriedkov  z dôvodu ich výmeny alebo uplatnenia práv s nimi spojených, ak emitent nekapitálových  cenných papierov nie je emitentom podkladových cenných papierov alebo osobou patriacou k skupine tohto emitenta, 

pre emitentov cenných papierov so sídlom v nečlenskom štáte, ktorí nie sú uvedení v písmene b), členský štát, pre ktorý je verejná ponuka cenných papierov určená po prvýkrát po 31.decembri 2003, alebo v ktorom sa podá prvá žiadosť o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, pričom nie je dotknuté právo emitenta určiť si domovský členský štát.

Hostiteľským členským štátom emitenta sa rozumie štát, v ktorom sa vykoná verejná ponuka cenných papierov, alebo v ktorom sa žiada o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, ak sa odlišuje od domovského členského štátu emitenta.

Správcovská spoločnosť  je akciová spoločnosť  založená na účel podnikania  so sídlom na  území Slovenskej republiky,  ktorej predmetom činnosti je vytváranie  a spravovanie podielových fondov na základe  povolenia na vznik a  činnosť správcovskej spoločnosti udeleného Úradom pre finančný trh  (ďalej len "úrad"); zapisuje sa do obchodného registra.

Podielový list je cenný papier,  s ktorým je spojené právo podielnika  na   zodpovedajúci  podiel  na   majetku  v otvorenom podielovom fonde  a právo podieľať  sa na výnose  z tohto majetku. Podielový list môže znieť na  jeden alebo viac podielov na majetku v otvorenom podielovom fonde.

Úrad pri schvaľovaní prospektu posudzuje najmä jeho úplnosť, vzájomný súlad predložených  údajov a ich zrozumiteľnosť.

Základným prospektom je prospekt obsahujúci všetky príslušné významné údaje týkajúce sa emitenta a cenných papierov, ktoré sú predmetom  verejnej ponuky, alebo  prijímania na obchodovanie na regulovanom trhu a ktorý je zostavený v súlade s osobitným predpisom.

Úrad uzná fyzickú osobu za kvalifikovaného investora, ak spĺňa aspoň dve z týchto  podmienok:
za predchádzajúce štyri štvrťroky vykonala na trhoch s cennými papiermi  priemerne najmenej desať významných obchodov za štvrťrok, pričom významným obchodom sa na účely tohto zákona rozumie obchod s cennými papiermi, ktorého objem je vyšší ako 6 000 EUR,
 veľkosť jej portfólia cenných papierov prevyšuje 500 000 EUR,
 fyzická osoba  pracuje alebo pracovala najmenej jeden rok vo finančnom sektore na pozícii, ktorá si vyžaduje znalosti investovania do cenných papierov.
Na účely určenia fyzických osôb za kvalifikovaných investorov sa uplatňujú  tieto kritériá:

Úrad vedie register fyzických osôb s trvalým pobytom  na území Slovenskej republiky a malých a stredných podnikov so sídlom na území  Slovenskej republiky , ktorých uznal za kvalifikovaných investorov; úrad je povinný sprístupniť údaje z tohto registra emitentom na základe ich písomnej žiadosti.
	Ú

N

		

Viď § 121 ods.12

		
Čl.3	Povinnosť zverejniť prospekt

1. Členské štáty nedovolia, aby sa v rámci ich územia vykonala verejná ponuka cenných papierov bez predchádzajúceho zverejnenia prospektu.

2. Povinnosť zverejniť prospekt sa nevzťahuje na nasledujúce druhy ponuky:
a) ponuka cenných papierov adresovaná výlučne kvalifikovaným investorom; a/alebo
b) ponuka cenných papierov adresovaná menej ako 100 fyzickým alebo právnickým osobám na členský štát, okrem kvalifikovaných investorov; a/alebo

c) ponuka cenných papierov adresovaná investorom, ktorí získavajú cenné papiere v celkovej protihodnote najmenej 50 000 EUR na investora, na každú osobitnú ponuku; a/alebo
d) ponuka cenných papierov, ktorých menovitá hodnota na jednotku dosahuje najmenej 50 000 EUR; a/alebo

e) ponuka cenných papierov s celkovou protihodnotou nižšou ako 100 000 EUR, pričom tento limit sa vypočíta za obdobie 12 mesiacov.

Každý neskorší spätný odpredaj cenných papierov, ktoré boli predtým predmetom jednej alebo viacerých druhov ponuky uvedenej v tomto odseku, sa však považuje za samostatnú ponuku a definícia stanovená v článku 2 odseku 1 písmene d) sa uplatňuje na účel rozhodnutia o tom, či je tento spätný odpredaj verejnou ponukou cenných papierov. Umiestnenie cenných papierov prostredníctvom finančných sprostredkovateľov podlieha zverejneniu prospektu, ak konečné umiestnenie nespĺňa žiadne z podmienok písmen a) až e).

3. Členské štáty zabezpečia, aby každé prijatie cenných papierov na obchodovanie na regulovanom trhu nachádzajúcom sa alebo pôsobiacom v rámci ich územia podliehalo zverejneniu prospektu.	

N	

Zákon č. 429/ 2002 Z.z. a Čl. II návrhu zákona	

§ 120 ods.1

§ 120 ods.3 pís.a) 

pís.b) 

pís.c) 

pís.d) 

pís.e)

§ 120 ods.4

§ 29 ods.1 pís.g)	

Verejná ponuka cenných papierov bez predchádzajúceho zverejnenia prospektu cenného papiera (ďalej len „prospekt“) sa zakazuje, ak tento zákon neustanovuje inak.

Za verejnú ponuku cenných papierov sa nepovažuje ponuka cenných papierov
 určená výlučne kvalifikovaným investorom,

 určená obmedzenému okruhu osôb, a to menej ako 100 fyzickým osobám alebo právnickým osobám v jednom členskom štáte, ktoré nie sú kvalifikovanými investormi, 
určená investorom, ktorí na základe tejto ponuky získavajú cenné papiere v celkovej hodnote najmenej 50 000 EUR na jedného investora, 
pri ktorej  menovitá hodnota alebo cena za jeden cenný papier je najmenej 50 000 EUR, alebo
 
v celkovej hodnote menej  ako 100 000 EUR,  pričom tento limit sa vypočíta za obdobie 12 mesiacov.

Každý ďalší predaj cenných papierov, ktoré boli predtým predmetom jednej alebo viacerých ponúk cenných papierov podľa  odseku 3, sa  považuje za samostatnú ponuku cenných papierov. Ak táto ďalšia ponuka cenných papierov spĺňa podmienky verejnej ponuky cenných papierov podľa odseku 2, vzťahuje sa ňu povinnosť podľa odseku 1, ak nespĺňa žiadnu z podmienok podľa odseku 3.

Cenný papier môže byť prijatý  na príslušný trh burzy, len ak
bol schválený a zverejnený  prospekt cenného papiera, ak tento zákon neustanovuje inak,	

Ú				
Čl.4	Oslobodenie od povinnosti zverejniť prospekt
1. Povinnosť zverejniť prospekt sa nevzťahuje na verejné ponuky cenných papierov nasledujúcich druhov cenných papierov:
a) akcie vydané ako náhrada už vydaných akcií rovnakej triedy, ak emisia takýchto nových akcií nie je spojená so zvýšením základného imania emitenta;
b) cenné papiere ponúkané v spojení s prevzatím kontroly prostredníctvom výmennej ponuky, ak je dostupný dokument obsahujúci informácie, ktorý príslušný orgán považuje za ekvivalent prospektu, pričom sa prihliadne na požiadavky právnych predpisov spoločenstva;

c) cenné papiere ponúkané, pridelené, alebo ktoré majú byť pridelené v spojení so zlúčením, ak je dostupný dokument obsahujúci informácie, ktorý príslušný orgán považuje za ekvivalent prospektu, pričom sa prihliadne na požiadavky právnych predpisov spoločenstva;

d) akcie ponúkané, pridelené, alebo ktoré majú byť pridelené bezplatne súčasným akcionárom, a dividendy vyplatené vo forme akcií tej istej triedy, ako sú akcie, na ktoré sa tieto dividendy vyplácali, ak sa sprístupní dokument obsahujúci informácie o počte a povahe akcií a dôvodoch a podrobnostiach ponuky;

e) cenné papiere ponúkané, pridelené, alebo ktoré majú byť pridelené súčasným alebo bývalým riaditeľom alebo zamestnancom ich zamestnávateľom, ktorý cenné papiere už prijal na obchodovanie na regulovanom trhu, alebo pridruženým podnikom, ak sa sprístupní dokument obsahujúci informácie o počte a povahe cenných papierov, dôvodoch a podrobnostiach ponuky.

2. Povinnosť zverejniť prospekt sa nevzťahuje na prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu nasledujúcich druhov cenných papierov:
a) akcií predstavujúcich za obdobie 12 mesiacov menej ako 10 percent počtu akcií rovnakej triedy už prijatých na obchodovanie na tom istom regulovanom trhu;

b) akcie vydané ako náhrada akcií rovnakej triedy už prijatých na obchodovanie na tom istom regulovanom trhu, pokiaľ emisia takýchto akcií nepredstavuje zvýšenie základného imania emitenta; 

c) cenné papiere ponúkané v spojení s prevzatím kontroly prostredníctvom výmennej ponuky, ak je dostupný dokument obsahujúci informácie, ktorý príslušný orgán považuje za rovnocenný s prospektom, pričom sa prihliadne na požiadavky právnych predpisov spoločenstva;

d) cenné papiere ponúkané, pridelené, alebo ktoré majú byť pridelené v spojení so zlúčením, ak je dostupný dokument obsahujúci informácie, ktorý príslušný orgán považuje za rovnocenný s prospektom, pričom sa prihliadne na požiadavky právnych predpisov spoločenstva;

e) akcie ponúkané, pridelené, alebo ktoré majú byť pridelené bezplatne súčasným akcionárom, a dividendy vyplatené vo forme akcií tej istej triedy, ako sú akcie, na ktoré sa tieto dividendy vyplácali, pokiaľ sú uvedené akcie rovnakej triedy ako akcie už prijaté na obchodovanie na tom istom regulovanom trhu a pokiaľ sa sprístupní dokument obsahujúci informácie o počte a povahe akcií, ako aj dôvodoch a podrobnostiach ponuky;

f) cenné papiere ponúkané, pridelené, alebo ktoré majú byť pridelené súčasným alebo bývalým riaditeľom alebo zamestnancom ich zamestnávateľom alebo pridruženým podnikom, pokiaľ sú uvedené cenné papiere rovnakej triedy ako cenné papiere už prijaté na obchodovanie na tom istom regulovanom trhu a pokiaľ sa sprístupní dokument obsahujúci informácie o počte a povahe cenných papierov, ako aj dôvodoch a podrobnostiach ponuky;

g) akcie vyplývajúce z konverzie alebo výmeny iných cenných papierov alebo z uplatnenia práv spojenými s inými cennými papiermi, pokiaľ sú uvedené akcie rovnakej triedy ako akcie už prijaté na obchodovanie na tom istom regulovanom trhu;

h) cenné papiere už prijaté na obchodovanie na inom regulovanom trhu za nasledujúcich podmienok:
(i) že tieto cenné papiere alebo cenné papiere rovnakej triedy boli prijaté na obchodovanie na tomto inom regulovanom trhu na viac ako 18 mesiacov;

(ii) že u cenných papierov po prvýkrát prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu po dni nadobudnutia účinnosti tejto smernice bolo prijatie na obchodovanie na tomto inom regulovanom trhu spojené so sprístupnením verejne schváleného prospektu v súlade s článkom 14;

(iii) že okrem prípadov, v ktorých sa uplatňuje bod (ii), u cenných papierov po prvýkrát prijatých na kótovanie po 30. júni 1983 boli kótovacie prospekty schválené v súlade s požiadavkami smernice 80/390/EHS alebo smernice 2001/34/ES;

(iv) že pokračujúce povinnosti pre obchodovanie na tomto inom regulovanom trhu boli splnené;
(v) že osoba žiadajúca o prijatie cenného papiera na obchodovanie na regulovanom trhu podľa tohto oslobodenia sprístupní verejnosti súhrnný dokument v jazyku prijatom príslušným orgánom členského štátu regulovaného trhu, v ktorom sa o prijatie žiada;
(vi) že súhrnný dokument uvedený v bode (v) sa sprístupní verejnosti v členskom štáte regulovaného trhu, v ktorom sa žiada o prijatie na obchodovanie, spôsobom stanoveným v článku 14 odseku 2; a
(vii) že obsah súhrnného dokumentu je v súlade s článkom 5 odsek 2. V dokumente musí byť naviac uvedené, kde možno najnovší prospekt získať a kde sú dostupné finančné informácie zverejnené emitentom v zmysle jeho pokračujúcich povinností o poskytovaní údajov.

3. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 prijme vykonávacie opatrenia týkajúce sa odseku 1 písmena b) a c), odseku 2 písmena c) a písmena d), najmä vo vzťahu k významu rovnocennosti.	N

n.a.	

Zákon č. 429/ 2002 Z.z. a Čl. II návrhu zákona

	§ 120 ods.5 
pís.a) 

pís.b) 

pís.c) 

pís.d) 

pís.e)

§ 27 ods.2 

pís.a) 

pís.b) 

pís.c) 

pís.d) 

pís.e)

pís.f)

pís.g)

pís.h)	Ustanovenie odseku 1 sa nevzťahuje na verejné ponuky týchto cenných papierov:
akcií vydaných ako náhrada za už vydané akcie rovnakého druhu, ak emisia takýchto nových  akcií nie je spojená so zvýšením základného imania emitenta,
cenných papierov ponúkaných pri  ponuke výmenou za iné cenné papiere (§ 114 ods. 7 písm. h)), ak bol sprístupnený dokument obsahujúci informácie, ktoré úrad  považuje za rovnocenné s údajmi v prospekte 

cenných papierov ponúkaných pri zlúčení alebo splynutí, ak bol sprístupnený dokument obsahujúci informácie, ktoré úrad považuje za rovnocenné s údajmi v prospekte

,
akcií ponúkaných bezplatne doterajším akcionárom alebo akcií ponúkaných ako forma výplaty dividend, ak sú tieto akcie toho istého druhu, ako akcie, ku ktorým sa tieto dividendy vyplácali, ak bol  sprístupnený dokument obsahujúci informácie o počte, povahe akcií,  dôvodoch a podrobnostiach ponuky týchto cenných papierov,
cenné papiere ponúkané doterajším alebo bývalým členom štatutárnych orgánov, dozorných orgánov alebo riadiacich orgánov alebo zamestnancom ich zamestnávateľom, ktorého cenné papiere sú už prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu alebo pridruženým podnikom, ak bol sprístupnený dokument obsahujúci informácie o počte, povahe cenných papierov, dôvodoch a podrobnostiach ponuky týchto cenných papierov.

Ustanovenie § 26 ods. 2 písm. e), § 26 ods. 3 písm. d), odseku 1  a povinnosť zverejniť prospekt sa nevzťahuje na
akcie predstavujúce menej ako 10 percent počtu akcií rovnakého druhu už prijatých na obchodovanie na tej istej burze za obdobie 12 mesiacov,
 akcie vydané ako náhrada  za už vydané akcie rovnakého druhu, ak emisia takýchto nových akcií nie je spojená so zvýšením základného imania emitenta, ak sú akcie, ktoré sa nahrádzajú, sú už prijaté na obchodovanie na tej istej burze,
cenné papiere ponúkané pri ponuke na prevzatie výmenou za iné cenné papiere, ak bol  sprístupnený dokument obsahujúci informácie, ktoré úrad považuje za rovnocenné s údajmi v prospekte, 

cenné papiere ponúkané v súvislosti so zlúčením alebo splynutím, ak bol  sprístupnený dokument obsahujúci informácie, ktoré úrad považuje za rovnocenné s údajmi v prospekte , 

akcie ponúkané bezplatne doterajším akcionárom, alebo akcie pridelené ako forma výplaty dividend, ak sú tieto akcie toho istého druhu, ako akcie, ku ktorým sa tieto dividendy vyplácali, ak sú uvedené akcie rovnakého druhu ako akcie už prijaté na obchodovanie na tej istej burze a ak bol sprístupnený dokument obsahujúci informácie o počte, povahe akcií, dôvodoch a podrobnostiach ponuky,
cenné papiere ponúkané doterajším alebo bývalým členom štatutárnych, dozorných alebo riadiacich orgánov alebo zamestnancom ich zamestnávateľom alebo pridruženým podnikom, ak sú uvedené cenné papiere rovnakého druhu ako cenné papiere už prijaté na obchodovanie na tej istej burze, ak bol sprístupnený dokument obsahujúci informácie o počte, povahe cenných papierov, dôvodoch a podrobnostiach ponuky verejnej ponuky cenných papierov,
 akcie nadobudnuté výmenou za iné cenné papiere alebo z uplatnenia práv spojených s týmito cennými papiermi, ak sú tieto akcie rovnakého druhu ako akcie, ktoré sú už prijaté na obchodovanie na tej istej burze,
cenné papiere už prijaté na obchodovanie na inom regulovanom trhu za týchto podmienok:
1.   tieto cenné papiere alebo cenné papiere rovnakého druhu boli prijaté na obchodovanie na tomto inom regulovanom trhu pred viac ako 18 mesiacmi,
2.   u cenných papierov po prvýkrát prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu po 31.decembri 2003  bolo prijatie na obchodovanie na tomto inom regulovanom trhu spojené so schválením prospektu zverejneného podľa osobitného zákona,3)
3. u cenných papierov po prvýkrát prijatých na trh kótovaných cenných papierov  po 30. júni 1983 boli prospekty schválené v súlade s požiadavkami tohto alebo osobitného zákona3) alebo právnych predpisov členského štátu upravujúceho zostavovanie prospektov a prijímanie cenných papierov na regulovaný trh,  s výnimkou cenných papierov podľa druhého bodu,
 4. tieto cenné papiere na ďalej spĺňajú podmienky pre obchodovanie na tomto inom regulovanom trhu,
 5. osoba žiadajúca o prijatie cenného papiera na obchodovanie na regulovanom trhu zverejní súhrn prospektu v slovenskom jazyku spôsobom podľa osobitného zákona  v členskom štáte regulovaného trhu, v ktorom sa žiada o prijatie na obchodovanie, obsah súhrnu musí byť v súlade s osobitným zákonom3)  a  musí byť v ňom uvedené, kde možno najnovší prospekt získať a kde sú dostupné informácie, ktoré je emitent povinný zverejňovať,

	 Ú

N				
Čl.5	KAPITOLA II
VYPRACOVANIE PROSPEKTU
Prospekt
1. Bez toho, aby bol dotknutý článok 8 odsek 2, prospekt musí obsahovať všetky údaje, ktoré sú podľa konkrétnej povahy emitenta a cenných papierov verejne ponúkaných alebo prijímaných na obchodovanie na regulovanom trhu potrebné na to, aby sa investorom umožnilo vytvoriť fundované hodnotenie aktív a pasív, finančnej situácie, ziskov a strát a vyhliadky emitenta a akýchkoľvek ručiteľoch a o právach, ktoré sú s týmito cennými papiermi spojené. Tieto údaje sa podajú v ľahko analyzovateľnej a zrozumiteľnej forme.

2. Prospekt musí obsahovať údaje o emitentovi a o cenných papieroch, ktoré sa majú verejne ponúkať alebo prijať na obchodovanie na regulovanom trhu. Musí tiež obsahovať súhrn. Súhrn v stručnosti a vo všeobecne zrozumiteľnom jazyku podá základnú charakteristiku emitenta a rizík s nim spojených, akéhokoľvek ručiteľa a cenných papierov, v jazyku, v ktorom bol prospekt pôvodne vypracovaný. Súhrn obsahuje tiež upozornenie o tom, že:

a) by sa mal čítať ako úvod k prospektu;
b) akékoľvek rozhodnutie investovať do cenných papierov by sa malo zakladať na investorovom zvážení prospektu ako celku;
c) ak sa na súd podá žaloba vo vzťahu k informáciám obsiahnutým v prospekte, žalobca investor by mohol, podľa vnútroštátnych právnych predpisov členských štátov, znášať náklady spojené s prekladom prospektu pred začatím súdneho konania; a

d) zodpovednosť za škodu znášajú osoby, ktoré predložili súhrn vrátane jeho prekladu, a požiadali o ich prihlásenie, ale to len vtedy, ak je súhrn zavádzajúci, nepresný alebo nekonzistentný pri jeho čítaní spolu s ostatnými časťami prospektu.

Ak sa prospekt týka prijatia nemajetkových cenných papierov s menovitou hodnotou aspoň 50 000 EUR na obchodovanie na regulovanom trhu, neuplatňuje sa žiadna požiadavka na poskytnutie súhrnu okrem prípadov, keď to požaduje členský štát podľa článku 19 odseku 4.

3. Podľa odseku 4 emitent, ponúkajúci alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu môže prospekt vypracovať ako jeden dokument alebo ako osobitné dokumenty. Prospekt skladajúci sa zo samostatných dokumentov rozdelí požadované údaje na registračný dokument, opis cenných papierov a súhrn. Registračný dokument obsahuje údaje týkajúce sa emitenta. Opis cenných papierov obsahuje údaje o cenných papieroch verejne ponúkaných alebo prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu.

4. Pri nasledujúcich druhoch cenných papierov sa prospekt môže podľa voľby emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu skladať zo základného prospektu obsahujúceho všetky príslušné údaje týkajúce sa emitenta a cenných papierov verejne ponúkaných, alebo ktoré majú byť prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu:
a) nemajetkové cenné papiere vrátane záruk v akejkoľvek podobe, vydaných pod ponukovým programom;
b) nemajetkové cenné papiere vydávané priebežne alebo opakovane úverovými inštitúciami;

(i) kde sumy vyplývajúce z emisie uvedených cenných papierov sú podľa vnútroštátnych právnych predpisov umiestnené v aktívach, ktoré poskytujú dostatočné krytie pre záväzok vyplývajúci z cenných papierov; 
(ii) kde sú pre prípad platobnej neschopnosti príslušnej úverovej inštitúcie uvedené sumy určené na prednostné splatenie kapitálu a splatných úrokov bez toho, aby boli dotknuté ustanovenia smernice 2001/24/ES Európskeho parlamentu a Rady zo 4. apríla 2001 o reorganizácii a likvidácii úverových inštitúcií.

Údaje uvedené v základnom prospekte sa doplnia, ak je to potrebné, v súlade s článkom 16 o aktualizované údaje o emitentovi a cenných papieroch, ktoré majú byť verejne ponúkané alebo prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu.

Ak základný prospekt ani dodatok neobsahujú konečný termín ponuky, konečné termíny sa poskytnú investorom a podajú príslušnému orgánu pri každej verejnej ponuke, ktorá sa stane možnou, a ak možno vopred pred začiatkom tejto ponuky. V každom takomto prípade sa uplatnia ustanovenia článku 8 odseku 1 písmena a).

5. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 prijme vykonávacie opatrenia týkajúce sa formátu prospektu alebo základného prospektu a dodatkov.	
N

n.a.

		

§ 121 ods.1 

§ 121 ods.2 

 

pís.a) pís.b) 

pís.c) 

pís.d)

§ 121 ods.3

§121 ods.4

§ 121 ods.5 

pís.a) 

pís.b)

§121 ods.9

§121 ods.10

Prospekt musí obsahovať všetky údaje, ktoré sú podľa konkrétnej povahy emitenta a cenných papierov, ktoré sú predmetom verejnej ponuky cenných papierov alebo prijímania na obchodovanie na regulovanom trhu potrebné na to, aby sa investorom umožnilo vytvoriť si správne hodnotenie emitenta, jeho aktív a pasív, finančnej situácie, zisku a strát a  vyhliadok, o osôb, ktoré prevzali záruky za splatenie cenných papierov alebo výnosov a  práv spojených  s týmito cennými papiermi; tým nie je dotknuté ustanovenie § 122 ods.2.  Údaje v prospekte musia byť uvedené prehľadným a zrozumiteľným spôsobom. 

        (2) Prospekt musí obsahovať údaje o emitentovi, údaje o cenných papieroch, ktoré sú predmetom verejnej ponuky cenných papierov alebo prijímania na obchodovanie na regulovanom a súhrn prospektu (ďalej len „súhrn“), v ktorom sa v stručnosti a všeobecne zrozumiteľným spôsobom uvedie základná charakteristika emitenta, cenného papiera, osoby, ktorá prevzala záruku za splatenie cenných papierov alebo výnosov a rizík s nimi spojenými. Súhrn musí obsahovať  aj upozornenie o tom, že:
 predstavuje úvod k prospektu,
akékoľvek rozhodnutie investora investovať do cenných papierov by malo vychádzať z posúdenia   prospektu ako celku,
 v prípade podania žaloby na súd týkajúcej sa údajov obsiahnutých v prospekte, môže byť žalujúcemu investorovi uložené znášať náklady spojené s prekladom prospektu pred začatím súdneho konania v príslušnom členskom štáte, ak prospekt nebol preložený do úradného jazyka tohto členského štátu,
 zodpovednosť za škodu znášajú osoby, ktoré vypracovali súhrn vrátane jeho prekladu, a požiadali o jeho oznámenie podľa § 125 ods. 2, ak škoda vznikla v dôsledku toho, že súhrn obsahoval  zavádzajúce alebo nepresné údaje alebo tieto údaje boli v rozpore s ostatnými časťami prospektu.

Prospekt nemusí obsahovať súhrn, ak sa žiada o prijatie nekapitálových cenných papierov s menovitou hodnotou  alebo cenou najmenej 50 000 EUR za jeden nekapitálový cenný papier na obchodovanie na regulovanom trhu; to neplatí, ak sa poskytnutie súhrnu vyžaduje podľa § 125f ods. 5.

Prospekt sa môže  vypracovať ako jeden dokument alebo ako dokument skladajúci sa zo samostatných dokumentov;  tým nie je dotknuté ustanovenie odseku 5. Prospekt, ktorý sa skladá zo samostatných dokumentov sa rozdeľuje na registračný dokument, opis cenných papierov a súhrnný dokument. Registračný dokument obsahuje údaje o emitentovi. Opis cenných papierov obsahuje údaje o cenných papieroch, ktoré sú predmetom  verejnej ponuky cenných papierov alebo prijímania na obchodovanie na regulovanom trhu. Súhrnný dokument obsahuje údaje, ktoré sú inak obsiahnuté v súhrne. 

Prospekt sa môže vypracovať aj ako základný prospekt, ak ide o tieto cenné papiere: 

nekapitálové cenné papiere a opčné listy, vydané v rámci ponukového programu,
nekapitálové cenné papiere vydávané priebežne alebo opakovane bankami alebo zahraničnými bankami, ak
1.  výnosy získané z ich vydania sú umiestnené v aktívach, ktoré poskytujú dostatočné krytie  pre záväzok vyplývajúci z cenných papierov, 
2.  výnosy získané z ich vydania sú určené na prednostné splatenie istiny a splatných úrokov  pre prípad platobnej neschopnosti príslušnej banky alebo zahraničnej banky.

Ak v priebehu ponukového programu alebo v priebehu priebežného alebo opakovaného vydávania cenných papierov k významným zmenám údajov uvedených v základnom prospekte, musia sa tieto údaje doplniť formou dodatku podľa § 125c.  

Ak základný prospekt ani jeho dodatok neobsahuje konečné podmienky verejnej  ponuky cenných papierov, oznámia sa investorom a predložia úradu pri každej verejnej ponuke cenných papierov, a to najneskôr do okamihu jej začatia. V tomto prípade musia byť uvedené v prospekte údaje podľa § 122 ods. 1.

	
Ú

N
				
Čl.6	Zodpovednosť spojená s prospektom
1. Členské štáty zabezpečia, aby sa zodpovednosť za údaje uvedené v prospekte spájala prinajmenšom s emitentom alebo jeho správnymi, riadiacimi alebo dozornými orgánmi, ponúkajúcim alebo osobou žiadajúcou o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu alebo ručiteľom, podľa daného prípadu. Zodpovedné osoby sa v prospekte zreteľne označia ich menami a pozíciami alebo, v prípade právnických osôb, ich názvami a sídlami, ako aj ich vyhlásením, že podľa ich najlepších znalostí sú údaje obsiahnuté v prospekte v súlade so skutočnosťou a že prospekt nevynecháva nič, čo by mohlo ovplyvniť jeho význam.

2. Členské štáty zabezpečia, aby sa ich zákony, iné právne predpisy a správne opatrenia o zodpovednosti za škodu vzťahovali na osoby zodpovedné za údaje uvádzané v prospekte.
Členské štáty však zabezpečia, aby sa žiadnej osobe neprisudzovala zodpovednosť za škodu výlučne na základe súhrnu, vrátane jeho prekladu, pokiaľ nie je tento súhrn zavádzajúci, nepresný alebo nekonzistentný pri jeho čítaní spolu s ostatnými časťami prospektu.	N		
§ 121 ods. 12  

ods. 13	
Za údaje uvedené v prospekte zodpovedá emitent, štatutárny orgán, riadiaci orgán alebo dozorný orgán, fyzická osoba alebo právnická osoba, ktorá uskutočňuje verejnú ponuku cenných papierov (ďalej len „vyhlasovateľ verejnej ponuky cenných papierov“), osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu alebo osoba, ktorá prevzala záruku za splatenie cenných papierov alebo výnosov a osoba, ktorá vypracovala prospekt. Zodpovedné osoby musia byť v prospekte zreteľne označené pri fyzických osobách menom,  priezviskom a funkciou a pri právnických osobách obchodným menom alebo názvom a sídlom. Prospekt musí obsahovať aj vyhlásenie týchto  osôb, že podľa ich najlepších znalostí sú údaje obsiahnuté v prospekte v súlade so skutočnosťou a že prospekt nevynecháva nič, čo by mohlo ovplyvniť jeho význam pre správne hodnotenie emitenta alebo cenných papierov, ktoré sú predmetom verejnej ponuky cenných papierov alebo prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu.

Kto ako osoba zodpovedná za údaje uvádzané v prospekte uviedol nesprávne alebo nepravdivé údaje, zodpovedá za škodu, ktorú tým spôsobil. Osoba zodpovedná za súhrn alebo jeho preklad zodpovedá za škodu, ktorá vznikla v dôsledku toho, že súhrn obsahoval  zavádzajúce alebo nepresné údaje alebo tieto údaje boli v rozpore s ostatnými časťami prospektu.
	Ú				
Čl.7	Minimálne údaje
1. Komisia prijme v súlade s postupom uvedeným v článku 24 odseku 2 podrobné vykonávacie opatrenia vzhľadom na osobitné údaje, ktoré musia byť zahrnuté v prospekte, vyhýbajúc sa duplicite údajov v prípade, že sa prospekt skladá zo samostatných dokumentov. Prvý súbor vykonávajúcich opatrení sa prijme do 1. júla 2004.
2. Pri vypracovaní rôznych vzorov prospektov sa prihliadne najmä na:
a) rôzne druhy údajov potrebných pre investorov, ktoré sa týkajú kmeňových akcií v porovnaní s nemajetkovými akciami; konzistentný prístup sa uplatní vzhľadom na údaje v prospekte potrebné pre cenné papiere, ktoré majú podobný hospodársky základ, najmä derivátne cenné papiere;
b) rôzne druhy a charakteristiky ponúk a prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu nemajetkových akcií. Údaje vyžadované v prospekte musia byť vhodné z hľadiska investorov zaujímajúcich sa o nemajetkové cenné papiere, ktorých menovitá hodnota na jednotku je najmenej 50 000 EUR;
c) použitý formát a údaje vyžadované v prospektoch týkajúcich sa nemajetkových akcií vrátane záruk v akejkoľvek podobe, vydaných v rámci ponukového programu;
d) použitý formát a údaje vyžadované v prospektoch týkajúcich sa nemajetkových akcií, pokiaľ nie sú tieto cenné papiere podriadené, prevoditeľné, vymeniteľné, predmetom práv upísania alebo akvizície, alebo spojené s derivatívnymi nástrojmi, vydávané priebežne alebo opakovane subjektmi splnomocnenými alebo regulovanými na pôsobenie na finančných trhoch v rámci Európskeho hospodárskeho priestoru;
e) rôzne činnosti a veľkosť emitenta, najmä MSP. V prípade takýchto spoločností sa údaje prispôsobia ich veľkosti a, ak je to vhodné, ich kratšej dobe existencie;
f) ak je to vhodné, verejnú povahu emitenta.
3. Vykonávacie opatrenia uvedené v odseku 1 vychádzajú z noriem v oblasti finančných a nefinančných údajov stanovených medzinárodnými organizáciami komisií pre cenné papiere, najmä IOSCO, a z indikatívnych príloh k tejto smernici.	n.a.				N				
Čl.8	Vynechanie údajov
1. Členské štáty zabezpečia, aby sa v prípade, keď cenu konečnej ponuky a čiastku cenných papierov, ktoré sa verejne ponúknu, nemožno zahrnúť do prospektu,:
a) v prospekte poskytli kritériá a/alebo podmienky, v súlade s ktorými sa horeuvedené prvky určia, alebo v prípade ceny maximálna cena; alebo
b) prijatia nákupu alebo upísania cenných papierov možno odvolať na obdobie nie kratšie ako dva pracovné dni po podaní ceny konečnej ponuky a čiastky cenných papierov, ktoré sa budú verejne ponúkať.

Cena konečnej ponuky a čiastka cenných papierov sa podajú príslušnému orgánu domovského členského štátu a zverejnia v súlade s opatreniami ustanovenými v článku 14 odseku 2.

2. Príslušný orgán domovského členského štátu môže povoliť vynechanie určitých údajov z prospektu stanovených v tejto smernici alebo vo vykonávacích opatreniach uvedených v článku 7 odseku 1, ak usudzuje, že:
a) poskytnutie takýchto údajov by bolo v rozpore s verejným záujmom; alebo
b) poskytnutie takýchto údajov by bolo závažne škodlivé pre emitenta, pokiaľ by vynechanie pravdepodobne nebolo pre verejnosť zavádzajúce vzhľadom na skutočnosti a okolnosti zásadné pre informované hodnotenie emitenta, ponúkajúceho alebo ručiteľa, ak taký je, a práv spojených s cennými papiermi, na ktoré sa prospekt vzťahuje; alebo

c) takéto údaje majú nepodstatný význam len pre osobitnú ponuku alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu a nie sú takej povahy, aby ovplyvnili hodnotenie finančnej situácie a vyhliadok emitenta, ponúkajúceho alebo ručiteľa, ak taký je.

3. Bez toho, aby boli dotknuté príslušné údaje investorov, ak sú výnimočne niektoré údaje požadované vykonávacími opatreniami uvedenými v článku 7 odseku 1, ktoré majú byť zahrnuté do prospektu, nevhodné pre oblasť pôsobenia emitenta alebo pre právnu formu emitenta alebo pre cenné papiere, na ktoré sa prospekt vzťahuje, prospekt zahrnie údaje rovnocenné s požadovanými údajmi. Ak takéto údaje nie sú, táto požiadavka sa neuplatní.

4. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice prijme Komisia v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 vykonávacie opatrenia týkajúce sa odseku 2.	N

n.a.

		§ 122 ods.1 

ods.1 

ods.2 

pís.a) 

pís.b)

pís.c)

ods.3	Ak v prospekte nie je možné uviesť konečnú cenu a počet cenných papierov, ktoré budú predmetom verejnej ponuky cenných papierov, musia byť v prospekte uvedené kritériá alebo podmienky, v súlade s ktorými sa tieto údaje určia, alebo v prípade ceny maximálna cena alebo musí byť investorom umožnené odvolať prijatie verejnej ponuky cenných papierov na nákup alebo upísanie cenných papierov najmenej dva pracovné dni po oznámení konečnej ceny a počtu cenných papierov, ktoré budú predmetom verejnej ponuky cenných papierov.

Konečná cena a počet cenných papierov, ktoré majú byť predmetom verejnej ponuky cenných papierov sa musí oznámiť úradu a zverejniť podľa § 125a ods. 2.

Úrad môže povoliť nezverejnenie určitých údajov z prospektu podľa tohto zákona alebo osobitného predpisu,  ak poskytnutie týchto údajov by
bolo v rozpore s verejným záujmom,

vážne poškodilo emitenta;to neplatí ak by nezverejnenie údajov bolo  pre verejnosť zavádzajúce vzhľadom na skutočnosti a okolnosti významné pre správne hodnotenie emitenta, vyhlasovateľa verejnej ponuky cenných papierov alebo osoby, ktorá prevzala záruku za splatenie cenných papierov alebo výnosov a práv spojených s cennými papiermi, na ktoré sa prospekt vzťahuje alebo 
malo nepodstatný význam pre príslušnú verejnú ponuku cenných papierov alebo prijatie na   obchodovanie na regulovanom trhu a tieto údaje nie sú takej povahy, aby ovplyvnili správne hodnotenie finančnej situácie a vyhliadok emitenta, vyhlasovateľa verejnej ponuky cenných papierov alebo osoby, ktorá prevzala záruku za splatenie cenných papierov alebo výnosov.
Ak niektoré  údaje, ktoré majú byť zahrnuté do prospektu podľa osobitného predpisu, sú neprimerané pre oblasť pôsobenia emitenta alebo pre jeho právnu formu alebo pre cenné papiere, na ktoré sa prospekt vzťahuje, prospekt musí obsahovať údaje rovnocenné s požadovanými údajmi, ak  takéto údaje existujú; tým nie je dotknuté ustanovenie § 121 ods.1.

	Ú

N				
Čl.9	Platnosť prospektu, základného prospektu a registračného dokumentu
1. Prospekt pre verejné ponuky alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu je platný po dobu 12 mesiacov po jeho zverejnení, ak je prospekt dopĺňaný prostredníctvom akýchkoľvek dodatkov vyžiadaných v zmysle článku 16.
2. V prípade ponukového programu je vopred podaný základný prospekt platný po dobu najviac 12 mesiacov.

3. V prípade nemajetkových akcií uvedených v článku 5 odseku 4 písmene b) je prospekt platný dovtedy, kým sa predmetné cenné papiere neprestanú vydávať, priebežne alebo opakovane.

4. Vopred podaný registračný dokument uvedený v článku 5 odseku 3 je platný po dobu do 12 mesiacov, pokiaľ bol aktualizovaný v súlade s článkom 10 odsekom 1. Registračný dokument spolu s opisom cenných papierov, prípadne aktualizovaným v súlade s článkom 12, a súhrnom sa považuje za platný prospekt.	N		

§ 123 ods.1 

ods.2 

ods.3 

ods.4	

Prospekt je platný po dobu 12 mesiacov od jeho prvého zverejnenia; to platí, len ak je splnená povinnosť jeho aktualizácie prostredníctvom dodatkov k prospektu podľa § 125c.
 Pri ponukovom programe je základný prospekt, ktorý bol schválený a uložený na úrade  platný po dobu 12 mesiacov od jeho zverejnenia.

 Pri nekapitálových cenných papierov podľa § 121 ods. 5  písm. b) je prospekt platný po dobu, kým sa tieto cenné papiere neprestanú vydávať priebežne alebo opakovane.
 Registračný dokument podľa § 121 ods. 4 je platný po dobu 12 mesiacov od jeho zverejnenia; to platí, len ak je splnená povinnosť jeho aktualizácie podľa § 125c). Ak sa registračný dokument doplní schváleným a zverejneným opisom cenných papierov a súhrnným dokumentom tvoria tieto dokumenty platný prospekt.
	Ú				
Čl. 10	Informácie
1. Emitenti, ktorých cenné papiere sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, najmenej raz ročne predložia dokument, ktorý obsahuje alebo odkazuje na všetky informácie, ktoré zverejnili alebo verejne sprístupnili počas predchádzajúcich 12 mesiacov v jednom alebo vo viacerých členských štátoch a v tretích štátoch v súlade s ich povinnosťami podľa právnych predpisov spoločenstva a vnútroštátnych právnych predpisov a pravidiel týkajúcich sa reguláciou cenných papierov, emitentov cenných papierov a trhov s cennými papiermi. Emitenti sa aspoň odkážu na informácie požadovaných v zmysle smerníc práva obchodných spoločností, smernice 2001/34/ES a nariadenia (ES) č. 1606/2002 Európskeho parlamentu a Rady z 19. júla 2002 o uplatňovaní medzinárodných účtovných noriem.

2. Dokument sa podá na príslušnom orgáne domovského členského štátu po zverejnení účtovnej uzávierky. Ak sa dokument odvoláva na informácie, uvedie, kde tieto informácie možno získať.

3. Povinnosť stanovená v odseku 1 sa nevzťahuje na emitentov nemajetkových akcií, ktorých jednotková menovitá hodnota dosahuje najmenej 50 000 EUR.

4. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice môže Komisia v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 prijať vykonávacie opatrenia týkajúce sa odseku 1. Tieto opatrenia sa budú týkať len spôsobu zverejnenia požiadaviek na poskytnutie informácií uvedených v odseku 1 a nebude predstavovať nové požiadavky na poskytnutie informácií. Prvý súbor vykonávajúcich opatrení sa prijme do 1. júla 2004.	N

n.a.		Čl.II
§ 37 ods.14 

ods.15 

ods.16	 
Emitent cenných papierov prijatých na trh burzy je povinný najmenej raz ročne vypracovať dokument, ktorý obsahuje alebo odkazuje na všetky informácie, ktoré zverejnili alebo verejne sprístupnili počas predchádzajúcich 12 mesiacov v Slovenskej republike, inom členskom štáte alebo v štáte, ktorý nie je členským štátom v súlade s ich povinnosťami podľa tohto alebo osobitného zákona a podľa právnych predpisov týchto členských štátov a nečlenských štátov týkajúcich sa regulácie cenných papierov, emitentov cenných papierov a trhov s cennými papiermi, Obchodného zákonníka a právnych predpisov týchto štátov  vzťahujúcich sa na obchodné spoločnosti, prijímanie cenných papierov na regulované trhy  a osobitného predpisu upravujúceho používanie medzinárodných účtovných štandardov
Dokument podľa odseku 14 sa predkladá úradu a zverejňuje po zverejnení účtovnej uzávierky emitenta. Ak sa dokument odvoláva na informácie, uvedie, kde tieto informácie možno získať.
Ustanovenia odsekov 14 a 15 sa nevzťahujú na emitentov nekapitálových cenných papierov, ktorých menovitá hodnota na jeden cenný papier je najmenej 50 000 EUR.
	Ú

N
				
Čl. 11	Zaradenie údajov odkazom
1. Členské štáty umožnia, aby sa údaje mohli do prospektu zaradiť formou odkazu na jeden alebo viacero predtým alebo súčasne zverejnených dokumentov, ktoré boli schválené príslušným orgánom domovského členského štátu, alebo predložené tomuto orgánu v súlade s touto smernicou, najmä v zmysle článku 10 alebo s hlavami IV a V smernice 200/34/ES. Tieto údaje sú najnovšie dostupnými údajmi pre emitenta. Do súhrnu sa údaje nezaraďujú odkazom.

2. Pri zaraďovaní údajov odkazom sa musí poskytnúť zoznam krížových odkazov, aby sa investorom umožnilo jednoduché rozlíšenie jednotlivých položiek údajov.

3. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 prijme vykonávacie opatrenia týkajúce sa údajov, ktoré majú byť zaradené odkazom. Prvý súbor vykonávajúcich opatrení sa prijme do 1. júla 2004.	N

n.a.		§ 121 ods.6 

ods.7	Údaje do prospektu je možné zaradiť formou odkazu na jeden alebo viacero predtým alebo súčasne zverejnených dokumentov, ktoré boli schválené úradom, alebo predložené úradu podľa tohto zákona alebo osobitného zákona103a) alebo príslušnému orgánu dohľadu členského štátu. Takto zaradené údaje musia byť najnovšie dostupnými údajmi pre emitenta. Údaje do súhrnu nie je možné zaradiť odkazom.
Pri zaradení údajov prostredníctvom odkazov sa musí v prospekte uviesť zoznam krížových odkazov.
	Ú

N
				
Čl. 12	Prospekty skladajúce sa z osobitných materiálov
1. Od emitenta, ktorému príslušný orgán registračný dokument už schválil, sa vyžaduje, aby pri verejnej ponuke cenných papierov alebo prijímaní na obchodovanie na regulovanom trhu vypracoval len opis cenných papierov a súhrn.

2. V tomto prípade opis cenných papierov poskytuje údaje, ktoré by bežne poskytoval registračný dokument, ak by nastala závažná zmena alebo nedávny vývoj, ktoré by mohli ovplyvniť hodnotenia investorov od poslednej aktualizácie registračného dokumentu, alebo ak bol schválený akýkoľvek dodatok ustanovený v článku 16. Opis cenných papierov a súhrn podliehajú osobitnému schváleniu.

3. Ak emitent predložil len registračný dokument bez schválenia, celá dokumentácia vrátane aktualizovaných údajov podlieha schváleniu.	N		
§ 124 ods.1

ods.2

	
Emitent, ktorý má schválený registračný dokument je pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich  prijímaní na obchodovanie na regulovanom trhu povinný vypracovať len opis cenných papierov a súhrnný dokument.

V prípade podľa odseku 1 opis cenných papierov obsahuje aj údaje, ktoré by obvykle boli uvedené v registračnom dokumente, ak od poslednej aktualizácie registračného dokumentu alebo od schválenia dodatku k prospektu podľa § 125c) nastala významná  zmena alebo vznikli nové skutočnosti, ktoré by mohli ovplyvniť správne hodnotenie investormi.  Opis cenných papierov a súhrnný dokument podliehajú osobitnému schváleniu. Ak emitent nemá schválený ani registračný dokument, podliehajú schváleniu všetky dokumenty, z ktorých sa skladá prospekt. 

	Ú				
Čl. 13	KAPITOLA III
OPATRENIA NA SCHVAĽOVANIE A ZVEREJŇOVANIE PROSPEKTU
Schvaľovanie prospektu
1. Prospekt sa nezverejní pred jeho schválením príslušným orgánom domovského členského štátu.
2. Tento príslušný orgán oznámi emitentovi, ponúkajúcemu alebo osobe žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, podľa daného prípadu, svoje rozhodnutie vzhľadom na schválenie prospektu do 10 pracovných dní od predloženia návrhu prospektu. 
Ak príslušný orgán nevydá rozhodnutie o prospekte v lehote ustanovenom v tomto odseku a v odseku 3, nebude sa to považovať za schválenie žiadosti.

3. Lehota uvedená v odseku 2 sa predĺži na 20 pracovných dní, ak verejná ponuka obsahuje cenné papiere vydané emitentom, ktorého cenné papiere ešte predtým neboli prijaté na obchodovanie na regulovanom trh a ktorý predtým neponúkal verejné cenné papiere.

4. Ak príslušný orgán na základe dostatočných dôvodov zistí, že jemu predložené dokumenty nie sú úplné, alebo že sú potrebné doplňujúce údaje, lehota uvedená v odsekoch 2 a 3 začína plynúť až odo dňa, v ktorý emitent, ponúkajúci alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu tieto údaje poskytne.
V prípade uvedenom v odseku 2 príslušný orgán musí emitenta informovať, ak dokumenty nie sú úplné, do 10 pracovných dní od predloženia žiadosti.
5. Príslušný orgán domovského členského štátu môže schválenie prospektu preniesť na príslušný orgán iného členského štátu za podmienky, že tento orgán s tým súhlasí. Okrem toho sa tento prevod emitentovi, ponúkajúcemu alebo osobe žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu oznámi do troch pracovných dní odo dňa prijatia rozhodnutia príslušným orgánom domovského členského štátu. Lehota uvedená v odseku 2 sa uplatňuje od toho dňa.

6. Táto smernica neovplyvňuje zodpovednosť príslušného orgánu, ktorý sa naďalej bude spravovať výlučne vnútroštátnym právom.

Členské štáty zabezpečia, aby sa ich vnútroštátne ustanovenia o zodpovednosti príslušných orgánov vzťahovali len na schvaľovanie prospektov ich príslušným orgánom alebo orgánmi.
7. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia môže v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 prijať vykonávacie opatrenia týkajúce sa podmienok, v súlade s ktorými možno lehoty upraviť.	
N

n.a.

		

§ 125 ods.1 

ods.2

ods.3 druhá veta
ods.6

ods.4 

ods.5 

ods.8 

	

Do schválenia prospekt nesmie byť zverejnený.  

Prospekt schvaľuje úrad, ak tento zákon neustanovuje inak. 

Úrad rozhodne o schválení prospektu a oznámi rozhodnutie žiadateľovi do desiatich pracovných dní od predloženia návrhu prospektu. 
Ak úrad nedodrží lehotu podľa odseku 3 alebo 4 nepovažuje sa to za schválenie prospektu. Úrad je povinný bez zbytočného odkladu informovať žiadateľa o nedodržaní tejto lehoty a o dôvode jej nedodržania.   
Lehota podľa odseku 3 sa predlžuje na 20 pracovných dní, ak sa verejná ponuka cenných papierov týka  cenných papierov vydaných emitentom, ktorého cenné papiere ešte neboli prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu a ktorý do dňa podania žiadosti verejne neponúkal cenné papiere.

 Ak úrad zistí, že návrh prospektu nie je úplný, alebo že sú potrebné doplňujúce údaje, je povinný o tomto zistení informovať žiadateľa najneskôr do desiatich  pracovných dní odo dňa predloženia žiadosti. Lehoty podľa odsekov 3 a 4 začínajú plynúť až odo dňa, v ktorom žiadateľ tieto údaje poskytne.

Úrad môže schválenie prospektu zveriť príslušnému orgánu dohľadu iného členského štátu po dohode s týmto orgánom. Úrad môže konať aj o schválení prospektu, na ktorý by bol inak príslušný orgán dohľadu členského štátu, po dohode s týmto orgánom. Zverenie oprávnenia schvalovať prospekt sa oznámi žiadateľovi do troch pracovných dní odo dňa doručenia rozhodnutia úradu o zverení oprávnenia príslušnému orgánu členského štátu; lehota podľa odsekov 3 a 4 začína plynúť od tohto dňa.

.
	
Ú

N		

Zákon č. 96/2002 Z.z.		
Čl. 14	Zverejnenie prospektu
1. Bezodkladne po schválení sa prospekt predloží príslušnému orgánu domovského štátu a emitent, ponúkajúci alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu ho verejne sprístupní, akonáhle to bude možné a v každom prípade v primeranom čase vopred, najneskôr však na začiatku verejnej ponuky alebo pri prijatí na obchodovanie s dotknutými cennými papiermi. Okrem toho v prípade počiatočnej verejnej ponuky triedy akcií, ktoré nie sú ešte prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, teda, ktoré sa majú prijať na obchodovanie po prvýkrát, prospekt sa sprístupní najmenej šesť pracovných dní pred koncom ponuky.

2. Prospekt sa považuje za verejne dostupný, keď je zverejnený buď:
a) prostredníctvom inzerovania v jedných alebo viacerých novinách rozširovaných po celých alebo široko rozšírovaných v členských štátoch, v ktorých sa verejná ponuka realizuje alebo sa žiada o prijatie na obchodovanie; alebo

b) verejne sprístupnený v tlačenej forme bezplatne v kanceláriách trhu, na ktorom sa cenné papiere prijímajú na obchodovanie, alebo v sídle emitenta a v kanceláriách finančných sprostredkovateľov umiestňujúcich alebo predávajúcich cenné papiere, vrátane platobných agentov; alebo

c) v elektronickej forme na internetovej stránke emitenta a, ak je to vhodné, na stránke finančných sprostredkovateľov umiestňujúcich alebo predávajúcich cenné papiere, vrátane platobných agentov; alebo

d) v elektronickej forme na internetovej stránke regulovaného trhu, na ktorom sa žiada o prijatie na obchodovanie; alebo

e) v elektronickej forme na internetovej stránke príslušného orgánu domovského členského štátu, ak sa uvedený orgán rozhodol ponúknuť svoje služby.

Domovský členský štát môže od emitentov, ktorí svoje prospekty zverejnili v súlade s písmenami a) alebo b), požadovať, aby tieto prospekty zverejnili v elektronickej forme v súlade s písmenom c).

3. Okrem toho domovský členský štát môže vyžadovať zverejnenie oznamu, ktorým sa uvádza spôsob sprístupnenia prospektu a miesto, kde ho verejnosť môže získať.

4. Príslušný orgán domovského členského štátu na svojej internetovej stránke zverejňuje po dobu 12 mesiacov, na základe vlastnej voľby, všetky schválené prospekty alebo aspoň zoznam schválených prospektov v súlade s článkom 13, vrátane, ak je to vhodné, elektronického odkazu na prospekt zverejnený na internetovej stránke emitenta alebo na stránke regulovaného trhu. 

5. V prípade prospektu, ktorý sa skladá z niekoľkých dokumentov a/alebo obsahuje údaje odkazom, dokumenty a údaje tvoriace tento prospekt môžu byť zverejňované a rozširované samostatne, pokiaľ sú uvedené materiály verejnosti sprístupnené bezplatne v súlade s opatreniami ustanovenými v odseku 2. V každom dokumente sa uvedie, kde možno získať ostatné čiastkové dokumenty úplného prospektu.

6. Znenie a formát prospektu a/alebo dodatkov prospektu, zverejnených alebo verejne sprístupnených, sú vždy zhodné s pôvodnou verziou schválenou príslušným orgánom domovského členského štátu.

7. Ak sa prospekt sprístupní zverejnením v elektronickej forme, emitent, ponúkajúci, osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie alebo finanční sprostredkovatelia umiestňujúci alebo predávajúci cenné papiere musia napriek tomu investorovi na jeho žiadosť bezplatne doručiť papierovú kópiu.

8. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 prijme vykonávacie opatrenia týkajúce sa odsekov 1, 2, 3 a 4. Prvý súbor vykonávacích opatrení sa prijme do 1. júla 2004.	N

D

N

n.a.		
§125a
ods.1 

ods.2 

pís.a) 

pís.b) 

pís.c) 

pís.d) 

pís.e)

§125a ods.3 

ods.4 

ods.5 

ods.6

ods.7

ods.8

	
Emitent, vyhlasovateľ verejnej ponuky cenných papierov  alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu je povinná zverejniť prospekt v primeranom čase pred uskutočnením verejnej ponuky cenných papierov alebo prijatím na obchodovanie na regulovanom trhu, najneskôr však v deň začatia verejnej ponuky cenných papierov alebo začatia obchodovania s príslušnými  cennými papiermi na regulovanom trhu. V prípade  prvej verejnej ponuky cenných papierov, ktorej predmetom je druh akcií, ktoré ešte neboli prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu a  ktoré sa majú prijať na obchodovanie po prvýkrát, prospekt musí byť zverejnený  najmenej šesť pracovných dní pred koncom tejto ponuky, tým nie je dotknuté ustanovenie § 120 ods. 1. 

Zverejnením prospektu sa rozumie jeho  
 
uverejnenie v dennej tlači s celoštátnou pôsobnosťou alebo dostatočným rozšírením v členských štátoch, v ktorých sa verejná ponuka cenných papierov uskutočňuje alebo sa žiada o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, 
sprístupnenie v písomnej forme bezplatne v prevádzkových priestoroch regulovaného trhu, na ktorý sa cenné papiere prijímajú na obchodovanie, alebo v sídle emitenta a v prevádzkových priestoroch finančných inštitúcií umiestňujúcich alebo predávajúcich cenné papiere a v prevádzkových priestoroch  osôb zabezpečujúcich splácanie menovitej hodnoty cenných papierov a vyplácanie výnosov z cenných papierov,
 sprístupnenie v elektronickej forme na internetovej stránke emitenta, na internetovej  stránke finančných inštitúcií umiestňujúcich alebo predávajúcich cenné papiere a na internetovej stránke osôb zabezpečujúcich splácanie menovitej hodnoty cenných papierov a vyplácanie výnosov z cenných papierov,
 sprístupnenie v elektronickej forme na internetovej stránke regulovaného trhu, na ktorom sa žiada o prijatie na obchodovanie, alebo
sprístupnenie v elektronickej forme na internetovej stránke úradu, ak sa úrad rozhodol poskytovať takúto službu.

       Emitent, ktorý zverejnil prospekt podľa odseku 2 písm. a) alebo b) je povinný  zverejniť prospekt aj spôsobom podľa odseku 2 písm. c), ak sú predmetom verejnej ponuky cenné papiere v celkovej hodnote vyššej ako 20 000 000 EUR.

V prípadoch podľa odseku 2 písm. b) až e) je emitent, vyhlasovateľ verejnej ponuky cenných papierov alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu povinná oznámiť v dennej tlači s celoštátnou pôsobnosťou alebo dostatočným rozšírením v členských štátoch, v ktorých sa verejná ponuka cenných papierov uskutočňuje alebo sa žiada o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu zverejnenie prospektu a miesto, kde ho možno získať.  

 Úrad na svojej internetovej stránke zverejňuje po dobu 12 mesiacov zoznam schválených prospektov podľa § 125, vrátane elektronického odkazu na prospekt zverejnený na internetovej stránke emitenta, alebo na internetovej stránke regulovaného trhu, ak príslušné prospekty boli na týchto stránkach zverejnené.   

Ak sa  prospekt skladá zo samostatných dokumentov alebo obsahuje údaje uvedené prostredníctvom odkazu, dokumenty a údaje tvoriace tento prospekt môžu byť zverejňované a rozširované samostatne, ak sa zverejňujú podľa odseku 2. V každom dokumente sa musí uviesť, kde možno získať ostatné samostatné dokumenty tvoriace úplný prospekt.

 Znenie a formát prospektu a dodatkov k prospektu, zverejnených alebo verejne sprístupnených, musí byť zhodné so znením prospektu schváleným úradom.

Ak sa prospekt sprístupní zverejnením v elektronickej forme, emitent, vyhlasovateľ cenných papierov, osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie alebo finančné inštitúcie umiestňujúce alebo predávajúce cenné papiere sú povinní investorovi na jeho žiadosť bezplatne poskytnúť prospekt v listinnej podobe.

	Ú

N

Ú

N

				
Čl. 15	Inzeráty
1. Akýkoľvek druh inzerátov týkajúcich sa buď verejnej ponuky cenných papierov alebo prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu dodrží zásady obsiahnuté v odsekoch 2 až 5. Odseky 2 až 4 sa vzťahujú len na prípady, keď sa na emitenta, ponúkajúceho alebo osobu žiadajúcu o prijatie na obchodovanie vzťahuje povinnosť vypracovať prospekt.
2. V inzerátoch sa uvádza, že prospekt bol alebo sa zverejní, a miesto, kde ho investori môžu získať.
3. Inzeráty sú zreteľne rozpoznateľné. Údaje obsiahnuté v inzeráte nie sú nepresné alebo zavádzajúce. Tieto údaje sa tiež zhodujú s informáciami obsiahnutými v prospekte, ak je už zverejnený, alebo s informáciami, ktoré sa v prospekte vyžadujú, ak má byť prospekt zverejnený neskôr.

4. V každom prípade sa všetky údaje týkajúce sa verejnej ponuky alebo prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu poskytnuté v ústnej a písomnej forme, aj keď nie na reklamné účely, zhodujú s informáciami obsiahnutými v prospekte.

5. Ak sa v zmysle tejto smernice prospekt nevyžaduje, vecné údaje poskytované emitentom alebo ponúkajúcim a adresované kvalifikovaným investorom alebo osobitným kategóriám investorov, vrátane údajov poskytnutých v súvislosti so stretnutiami týkajúcimi sa ponúk cenných papierov, sa poskytnú všetkým kvalifikovaným investorom alebo osobitným kategóriám investorov, ktorým je ponuka výlučne adresovaná. Ak sa zverejnenie prospektu vyžaduje, tieto údaje sa zahrnú do prospektu alebo do dodatku k prospektu v súlade s článkom 16 odsekom 1.

6. Príslušný orgán domovského štátu má právomoc vykonať kontrolu dodržiavania zásad uvedených v odsekoch 2 až 5 pri reklamnej činnosti týkajúcej sa verejnej ponuky cenných papierov alebo prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu.

7. Na zohľadnenie technických vývojov na finančných trhoch a na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia v súlade s postupom stanoveným v článku 24 odseku 2 prijme vykonávacie opatrenia týkajúce sa rozširovania inzerátov oznamujúcich zámer verejne ponúknuť cenné papiere alebo prijať ich na obchodovanie na regulovanom trhu, najmä pred verejným sprístupnením prospektu alebo otvorením upisovania, a týkajúce sa odseku 4. Prvý súbor vykonávacích opatrení Komisia prijme do 1. júla 2004.	N

n.a.		
§125b ods.1 

ods.2 

ods.3 

ods.4 

ods.5	
Akékoľvek oznámenie, inzerát, plagát a iný dokument týkajúci sa verejnej ponuky cenných papierov alebo prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu musí obsahovať údaj o tom, že bol alebo bude zverejnený prospekt  a kde ho možno získať; to neplatí, ak sa podľa tohto zákona  prospekt nevyžaduje.

Z oznámenia, inzerátu, plagátu a iného dokumentu podľa odseku 1  musí byť zrejmý jeho účel. Údaje obsiahnuté v inzeráte nesmú byť nepresné alebo zavádzajúce a nesmú byť v rozpore s údajmi obsiahnutými v prospekte, ak už bol zverejnený, alebo s údajmi, ktoré sa v prospekte požadujú, ak má byť prospekt zverejnený neskôr.  

 Údaje týkajúce sa verejnej ponuky cenných papierov alebo prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu poskytnuté v ústnej a písomnej forme, a to aj keď sa neposkytujú na reklamné účely, sa musia zhodovať s údajmi uvedenými v prospekte.

 Ak sa podľa tohto zákona  prospekt nevyžaduje, podstatné údaje poskytované emitentom alebo vyhlasovateľom verejnej ponuky cenných papierov a určené kvalifikovaným investorom alebo osobitným kategóriám investorov podľa § 120 ods. 3 a 5 , vrátane údajov poskytnutých na stretnutiach týkajúcich sa ponúk cenných papierov, sa poskytnú všetkým kvalifikovaným investorom alebo osobitným kategóriám investorov, ktorým je ponuka výlučne určená. Ak sa zverejnenie prospektu vyžaduje, tieto údaje sa zahrnú do prospektu alebo do dodatku k prospektu podľa  § 125c .

Úrad je oprávnený zakázať alebo pozastaviť na desať pracovných dní zverejnenie oznámenia, inzerátu, plagátu a iného dokumentu podľa odseku 1, ak zistí, že by ich zverejnením alebo ďalším zverejňovaním boli porušené ustanovenia tohto alebo osobitného zákona.103a).

Ú

N				
Čl. 16	Dodatky k prospektu
1. Každý významný nový faktor, vecná chyba alebo nepresnosť týkajúca sa údajov zahrnutých do prospektu, ktorá je schopná ovplyvniť hodnotenie cenných papierov a ktorá vznikne alebo sa spozoruje v čase medzi schvaľovaním prospektu a konečným verejným uzatvorením ponuky alebo, podľa daného prípadu, v čase, keď sa obchodovanie na regulovanom trhu začína, sa uvedie v dodatku k prospektu. Takýto dodatok sa schvaľuje rovnakým spôsobom maximálne do siedmich pracovných dní a zverejňuje aspoň v súlade s rovnakými opatreniami, ktoré sa uplatnili pri zverejňovaní pôvodného prospektu. Súhrn a jeho akýkoľvek preklad sa tiež doplnia, ak je v ňom potrebné zohľadniť nové údaje zahrnuté do dodatku.

2. Investori, ktorí už súhlasili s nákupom alebo upísaním cenných papierov pred zverejnením dodatku, majú právo odstúpiť od prijatia ponuky, ktoré môžu uplatniť v rámci lehoty, ktorá nie je kratšia ako dva pracovné dni po zverejnení doplnku.	N		
§125c ods.1 

ods.2 

ods.3 

ods.4 

ods.5  
	Každá nová významná skutočnosť, vecná chyba alebo nepresnosť týkajúca sa údajov zahrnutých do prospektu, ktorá by mohla ovplyvniť správne hodnotenie cenných papierov a ktorá vznikne alebo sa zistí v čase medzi schvaľovaním prospektu a záverečným uzatvorením verejnej ponuky cenných papierov alebo v čase, keď sa obchodovanie na regulovanom trhu začína, sa musí uviesť v dodatku k prospektu. 
 Na schvaľovanie dodatku k prospektu  sa primerane vzťahuje § 125. Lehota úradu na schválenie dodatku je sedem pracovných dní.

Dodatok k prospektu sa zverejňuje rovnakým spôsobom ako bol zverejnený  prospekt, ku ktorému sa vzťahuje. 

Ak je v súhrne a v preklade súhrnu potrebné zohľadniť nové údaje zahrnuté do dodatku k prospektu, musí byť súhrn a jeho preklad doplnený.

 Investori, ktorí prijali ponuku na nákup alebo upísanie cenných papierov pred zverejnením dodatku k prospektu, majú právo odstúpiť od prijatia tejto ponuky, a to do dvoch pracovných dní po zverejnení dodatku k prospektu.
	Ú				
Čl. 17	KAPITOLA I
CEZHRANIČNÉ PONUKY A PRIJATIA NA OBCHODOVANIE
Rozsah schválenia prospektov v spoločenstve
1. Bez toho, aby bol dotknutý článok 23, ak sa verejná ponuka alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu stanoví v jednom alebo viacerých členských štátoch alebo v inom členskom štáte ako domovskom členskom štáte, prospekt schválený domovským členským štátom a akékoľvek jeho dodatky sú platné pre verejnú ponuku alebo prijatie na obchodovanie v akomkoľvek počte hostiteľských členských štátoch, ak je príslušný orgán každého hostiteľského štátu informovaný v súlade s článkom 18. Príslušné orgány hostiteľských členských štátov neuskutočnia žiadne schvaľovacie alebo správne konania týkajúce sa prospektov.

2. Ak sa od schválenia prospektu vyskytnú nové závažné skutočnosti, vecné chyby alebo nepresnosti uvedené v článku 16, príslušný orgán domovského členského štátu bude vyžadovať, aby sa zverejnenie dodatku schválilo podľa článku 13 odseku 1. Príslušný orgán hostiteľského členského štátu môže upozorniť príslušný orgán domovského členského štátu na potrebu nových údajov.	
N		
§125d ods.1 

ods.2

ods.3

ods.4
	Ak sa verejná ponuka cenných papierov alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu uskutočňuje aj v inom členskom štáte alebo len v inom členskom štáte, prospekt schválený úradom a jeho dodatky sú platné pre verejnú ponuku cenných papierov alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu v hostiteľských členských štátoch emitenta, ak bol príslušný orgán dohľadu každého hostiteľskéhočlenského štátu informovaný podľa § 125e; tým nie je dotknuté ustanovenie § 135b. 

Verejnú ponuku cenných papierov alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu možno uskutočniť na území Slovenskej republiky aj na základe prospektu a jeho dodatkov schválených príslušným orgánom dohľadu domovského členského štátu emitenta a ak bol úrad informovaný podľa § 125e;  úrad v takom prípade neschvaľuje tento prospekt.
Ak úrad zistí alebo ak bol upozornený príslušným orgánom dohľadu hostiteľského členského štátu emitenta, že sa od schválenia prospektu vyskytli nové významné skutočnosti, vecné chyby alebo nepresnosti uvedené v § 125c, je povinný  vyžadovať, aby sa zverejnenil dodatok k prospektu schválený podľa § 125. 

Ak úrad zistí, že sa vyskytli nové významné skutočnosti, vecné chyby alebo nepresnosti podľa § 125c  týkajúce sa prospektu používaného na území Slovenskej republiky, ktorý schválil príslušný orgán dohľadu iného členského štátu, môže upozorniť príslušný orgán domovského členského štátu emitenta na nevyhnutnosť aktualizácie údajov v prospekte používanom na území Slovenskej republiky.
	Ú				
Čl. 18	Oznámenie
1. Príslušný orgán domovského členského štátu poskytne, na žiadosť emitenta alebo osoby zodpovednej za vyhotovenie prospektu, a to do troch pracovných dní po tejto žiadosti, alebo ak je žiadosť predložená spolu s návrhom prospektu do jedného pracovného dňa po schválení prospektu, príslušnému orgánu hostiteľského členského štátu osvedčenie o schválení, ktorým sa potvrdzuje, že prospekt bol zostavený v súlade s touto smernicou a s kópiou uvedeného prospektu. Ak je to vhodné, toto oznámenie sprevádza preklad súhrnu, vypracovaného v zodpovednosti emitenta alebo osoby zodpovednej za vypracovanie prospektu. Tento istý postup sa dodrží u každého dodatku k prospektu.

2. Prípadné uplatnenie ustanovení článku 8 odsekov 2 a 3 sa spolu s odôvodnením uvedie v osvedčení.	N		
§125e ods.1 

ods.2 

ods.3	
Úrad poskytne, na žiadosť emitenta alebo osoby zodpovednej za vypracovanie  prospektu príslušnému orgánu dohľadu hostiteľského členského štátu emitenta potvrdenie o schválení prospektu potvrdzujúce, že prospekt bol vypracovaný v súlade s osobitným  predpisom a kópiu prospektu do troch pracovných dní odo dňa predloženia tejto žiadosti, alebo ak je žiadosť predložená spolu s návrhom prospektu do jedného pracovného dňa po schválení prospektu.

Ak bol vypracovaný súhrn, k potvrdeniu podľa odseku 1 sa musí priložiť aj  preklad súhrnu vypracovaného emitentom alebo osobou zodpovednou za vypracovanie prospektu; to platí aj pre dodatok k prospektu.

 Uplatnenie ustanovení § 122 ods. 2 a 3  sa uvedie v potvrdení o schválení prospektu spolu s odôvodnením.
	Ú				
Čl. 19	KAPITOLA V
POUŽÍVANIE JAZYKOV A EMITENTI SO SÍDLOM V TRETÍCH KRAJINÁCH
Používanie jazykov
1. Pri vykonaní verejnej ponuky alebo pri žiadosti o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu len v domovskom členskom štáte sa prospekt vypracuje v jazyku uznanom príslušným orgánom domovského členského štátu.

2. Pri vykonaní verejnej ponuky alebo pri žiadaní o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu v jednom alebo viacerých členských štátoch s vylúčením domovského členského štátu, sa prospekt vypracuje buď v jazyku prijatom príslušným orgánom týchto členských štátov alebo v jazyku bežne používanom vo sfére medzinárodných financií, podľa voľby emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie, podľa daného prípadu. Príslušný orgán každého hostiteľského členského štátu môže vyžadovať len to, aby sa do úradného(ých) jazyka(ov) preložil súhrn.

Na účely kontroly príslušným orgánom domovského členského štátu sa prospekt vypracuje buď v jazyku uznanom príslušným orgánom alebo v jazyku bežne používanom vo sfére medzinárodných financií, podľa voľby emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie, podľa daného prípadu.

3. Pri vykonaní verejnej ponuky alebo pri žiadosti o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu vo viac ako jednom členskom štáte vrátane domovského členského štátu, sa prospekt vypracuje v jazyku prijatom príslušným orgánom domovského členského štátu a tiež sa sprístupní buď v jazyku prijatom príslušnými orgánmi každého hostiteľského členského štátu alebo v jazyku bežne používanom vo sfére medzinárodných financií, podľa voľby emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie, podľa daného prípadu. Príslušný orgán každého hostiteľského členského štátu môže vyžadovať len to, aby sa do úradného(ých) jazyka(ov) preložil súhrn uvedený v článku 5 odseku 2.

4. Pri žiadosti o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu nemajetkových cenných papierov, ktorých jednotková menovitá hodnota je aspoň 50 000 EUR, v jednom alebo viacerých členských štátoch, sa prospekt vypracuje buď v jazyku prijatom príslušnými orgánmi domovského alebo hostiteľských členských štátov alebo v jazyku bežne používanom vo sfére medzinárodných financií, podľa voľby emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie, podľa daného prípadu. Členské štáty sa môžu rozhodnúť, že vo svojich vnútroštátnych právnych predpisoch budú vyžadovať, aby bol súhrn vypracovaný v ich štátnom(ych) jazyku(och).	N		§ 125f ods.1 

ods.2 

ods.3 

ods.4 

ods.5	Pri uskutočňovaní verejnej ponuky cenných papierov alebo pri žiadosti o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu len na území Slovenskej republiky sa prospekt vypracuje v slovenskom jazyku. 

Pri uskutočňovaní verejnej ponuky cenných papierov alebo pri žiadosti o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu len v inom členskom štáte sa musí prospekt vypracovať v jazyku uznanom príslušným orgánom dohľadu tohto členského štátu alebo v jazyku bežne používanom v oblasti medzinárodných financií, a to podľa voľby emitenta, vyhlasovateľa alebo osoby žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu. Emitent, vyhlasovateľ verejnej ponuky cenných papierov alebo osoba žiadajúca o prijatie je povinná preložiť súhrn do úradného jazyka alebo do úradných jazykov členského štátu, ak o to požiadal príslušný orgán hostiteľského členského štátu emitenta.

 Na účely schvaľovania prospektu podľa odseku 2 môže emitent, vyhlasovateľ verejnej ponuky cenných papierov alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu predložiť prospekt v slovenskom jazyku alebo v jazyku bežne používanom v oblasti medzinárodných financií.
Pri uskutočňovaní verejnej ponuky cenných papierov alebo pri žiadosti o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu v Slovenskej republike a súčasne aj v inom členskom štáte prospekt sa vypracuje v slovenskom jazyku a aj v jazyku uznanom príslušnými orgánmi  dohľadu každého hostiteľského členského štátu emitenta alebo v jazyku bežne používanom v oblasti medzinárodných financií. Emitent, vyhlasovateľ verejnej ponuky cenných papierov alebo osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu je povinná preložiť súhrn podľa § 121  do úradného jazyka alebo do úradných jazykov členského štátu, ak o to požiadal príslušný orgán dohľadu hostiteľského členského štátu emitenta. Úrad môže od emitenta z iného členského štátu, vyhlasovateľa verejnej ponuky cenných papierov z iného členského štátu alebo osoby žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu z iného členského štátu vyžadovať preklad súhrnu podľa § 121  do slovenského jazyka, ak sa uskutočňuje verejná ponuka cenných papierov alebo žiada o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu v Slovenskej republike a aj v inom členskom štáte.

Pri žiadosti o prijatie nekapitálových cenných papierov, ktorých menovitá hodnota na jeden cenný papier je najmenej 50 000 EUR na obchodovanie na regulovanom trhu, v jednom členskom štáte alebo vo viacerých členských štátoch, sa prospekt vypracuje v slovenskom jazyku a v jazyku uznanom príslušnými orgánmi dohľadu hostiteľského členského štátu emitenta alebo len v jazyku bežne používanom v oblasti medzinárodných financií, podľa voľby emitenta, vyhlasovateľa verejnej ponuky cenných papierov alebo osoby žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu. Súhrn musí byť preložený do slovenského jazyka.

.	Ú				
Čl. 20	Emitenti so sídlom v tretích krajinách
1. Príslušný orgán domovského členského štátu emitenta, ktorý má svoje sídlo v tretej krajine, môže schváliť prospekt pre verejnú ponuku alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, ktorý je vypracovaný v súlade s právnymi predpismi tretej krajiny, pokiaľ:

a) prospekt bol vypracovaný v súlade s medzinárodnými normami stanovenými medzinárodnými organizáciami komisií pre cenné papiere, vrátane noriem IOSCO o poskytnutí údajov;

b) požiadavky na údaje vrátane údajov finančného charakteru sú rovnocenné s požiadavkami tejto smernice.

2. V prípade verejnej ponuky alebo prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu s cennými papiermi, vydaných emitentom založeným v tretej krajine, v inom členskom štáte ako domovskom členskom štáte, sa uplatňujú požiadavky stanovené v článkoch 17, 18 a 19.

3. Na zabezpečenie jednotného uplatňovania tejto smernice Komisia môže prijať vykonávacie opatrenia v súlade s postupom uvedeným v článku 24 odseku 2, pričom uvedie, že tretia krajina zabezpečuje rovnocennosť prospektov vypracovaných v tejto krajine s touto smernicou, prostredníctvom vnútroštátneho práva alebo na základe konaní alebo postupov tejto krajiny založených na medzinárodných normách stanovených medzinárodnými organizáciami vrátane noriem IOSCO o poskytovaní údajov.	N

n.a.		
§125g ods.1 

pís.a) 

pís.b)

ods.2	
Úrad môže schváliť prospekt pre verejnú ponuku cenných papierov alebo prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu pre emitenta, ktorý má sídlo v štáte, ktorý nie je členským štátom a  ktorý bol vypracovaný v súlade s právnymi predpismi tohto štátu, ak
prospekt bol vypracovaný v súlade s medzinárodnými pravidlami vydanými medzinárodnými organizáciami komisií pre cenné papiere, vrátane pravidiel týkajúcich sa  poskytovania údajov verejnosti,

požiadavky na údaje vrátane údajov finančného charakteru sú rovnocenné s požiadavkami podľa tohto zákona.

 Na verejnú ponuku cenných papierov alebo na prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu s cennými papiermi vydaných emitentom so sídlom v nečlenskom štáte, ktorá sa uskutočňuje v inom členskom štáte ako domovskom členskom štáte emitenta sa vzťahuje § 125d až 125f.
	Ú

N				
Čl 21	KAPITOLA VI
PRÍSLUŠNÉ ORGÁNY 
Právomoci
1. Každý členský štát určí príslušný ústredný správny orgán zodpovedný za plnenie povinností ustanovených v tejto smernici a za zabezpečenie uplatňovania ustanovení prijatých na jej základe.

Členský štát však môže, ak si to vnútroštátne právo vyžaduje, určiť iné správne orgány na uplatňovanie kapitoly III.
Tieto príslušné orgány sú úplne nezávislé od všetkých účastníkov trhu.

Ak sa vykoná verejná ponuka cenných papierov alebo požiada o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu v inom členskom štáte ako domovskom členskom štáte, schváliť prospekt je oprávnený len príslušný ústredný administratívny orgán určený každým členským štátom.
2. Členské štáty môžu svojmu príslušnému orgánu alebo orgánom povoliť delegovať úlohy. Okrem delegovania úlohy zverejňovania na internete schválených prospektov a uloženia prospektov uvedenej v článku 14, akékoľvek delegovanie úloh týkajúcich sa povinností ustanovených v tejto smernici a v jej vykonávacích opatreniach sa do 31. decembra 2008 preskúma v súlade s článkom 31 a skončí 31. decembra 2011. Akékoľvek delegovanie úloh na iné subjekty ako orgány uvedené v odseku 1 sa vykoná osobitným spôsobom, ktorý uvedie úlohy, ktoré majú byť prevzaté, a podmienky, za ktorých sa majú tieto úlohy vykonávať.

Tieto podmienky zahŕňajú doložku, ktorou sa predmetný subjekt zaväzuje konať a byť usporiadaný tak, aby sa predišlo konfliktu záujmov a tak, aby údaje získané pri vykonávaní delegovaných úloh neboli použité nespravodlivo alebo spôsobom odporujúcim hospodárskej súťaži. V každom prípade konečnú zodpovednosť za dohľad nad dodržiavaním tejto smernice a jej vykonávacích opatrení a za schvaľovanie prospektu znáša príslušný orgán alebo orgány určené v súlade s odsekom 1.
Členské štáty informujú Komisiu a príslušné orgány ostatných členských štátov o akýchkoľvek dojednaniach, ktoré uzatvorili vzhľadom na delegovanie úloh, vrátane presných podmienok riadiacich takéto delegovanie.
3. Každý príslušný orgán má všetky potrebné právomoci na vykonávanie svojich funkcií. Príslušný orgán, ktorý obdržal žiadosť o schválenie prospektu, je aspoň oprávnený:
a) vyžadovať od emitentov, ponúkajúcich alebo osôb žiadajúcich o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, aby do prospektu zahrnuli doplnkové údaje, ak je to potrebné pre ochranu investorov;
b) vyžadovať od emitentov, ponúkajúcich alebo osôb žiadajúcich o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu a osôb, ktoré ich kontrolujú alebo sú nimi kontrolované, aby poskytli údaje a dokumenty;
c) vyžadovať od audítorov a riaditeľov emitenta, ponúkajúceho alebo osoby žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu, ako aj od finančných sprostredkovateľov poverených na vykonanie verejnej ponuky alebo požiadanie o prijatie na obchodovanie, aby poskytli údaje;
d) pozastaviť verejnú ponuku alebo prijatie na obchodovanie na najviac 10 po sebe nasledujúcich pracovných dní pri každej jednej príležitosti, ak má dôvodné podozrenie, že boli porušené ustanovenia tejto smernice;

e) zakázať alebo pozastaviť inzerciu na najviac 10 po sebe nasledujúcich pracovných dní pri každej jednej príležitosti, ak má dôvodné podozrenie, že boli porušené ustanovenia tejto smernice;

f) zakázať verejnú ponuku, ak sa zistí, že ustanovenia tejto smernice boli porušené, alebo ak má dôvodné podozrenie, že by sa tieto ustanovenia porušili; 

g) pozastaviť alebo vyžadovať od príslušných regulovaných trhov, aby pozastavili obchodovanie na regulovanom trhu na dobu najviac 10 po sebe nasledujúcich pracovných dní pri každej jednej príležitosti, ak má dôvodné  podozrenie, že boli porušené ustanovenia tejto smernice;

h) zakázať obchodovanie na regulovanom trhu, ak zistí, že ustanovenia tejto smernice boli porušené;

i) zverejniť skutočnosť, že emitent neplní svoje povinnosti.

Ak je to v zmysle vnútroštátneho práva potrebné, príslušný orgán môže požiadať príslušný súdny orgán, aby rozhodol o použití právomocí uvedených v písmenách d) až h).
4. Len čo sú cenné papiere prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, každý príslušný orgán je tiež oprávnený:
a) vyžadovať od emitenta, aby poskytol všetky vecné údaje, ktoré majú vplyv na hodnotenie cenných papierov prijatých na obchodovanie na regulovaných trhoch, na účely zabezpečenia ochrany investorov alebo hladkého fungovania trhu;

b) pozastaviť alebo vyžadovať od príslušných regulovaných trhov, aby pozastavili obchodovanie s cennými papiermi, ak je emitentova situácia podľa neho taká, že obchodovanie by bolo škodlivé pre záujmy investorov;

c) zabezpečiť, aby emitenti, ktorých cenné papiere sú obchodované na regulovaných trhoch, dodržiavali povinnosti ustanovené v článkoch 102 a 103 smernice 2001/34/ES, aby sa investorom poskytovali rovnaké údaje a aby emitent rovnako zaobchádzal so všetkými majiteľmi cenných papierov, ktorí sa nachádzajú v rovnakej pozícii, vo všetkých členských štátoch, v ktorých sa verejná ponuka vykonáva alebo v ktorých sú cenné papiere prijaté na obchodovanie;

d) vykonať inšpekcie na mieste na svojom území v súlade s vnútroštátnym právom, aby overil dodržiavanie ustanovení tejto smernice a jej vykonávacích opatrení. Ak je to v zmysle vnútroštátneho práva potrebné, príslušný orgán alebo orgány môžu túto právomoc využívať tak, že sa obrátia na príslušný súdny orgán a/alebo v spolupráci s ostatnými orgánmi.
5. Odsekmi 1 až 4 nie je dotknuté oprávnenie členského štátu prijať osobitné právne predpisy a správne opatrenia pre zámorské európske územia, za ktorých zahraničné vzťahy je tento členský štát zodpovedný.	
N

D

N

D

n.a.

N

n.a.

zákon č. 566/ 2001 Z.z a návrh zákona

zákon č. 566/ 2001 Z.z

Zákon č. 566/ 2001 Z.z

zákon č. 566/ 2001 Z.z

zákon č. 566/ 2001 Z.z

 

Zákon č. 429/ 2002 Z.z. 

Zákon č. 429/ 2002 Z.z. 

Zákon č. 429/ 2002 Z.z.

Zákon č. 429/ 2002 Z.z.

§ 135 ods.1 

ods.3

§ 125 ods.2

§ 137 ods.2

§ 144 ods.4 
pís.b)

§ 125b 
Ods.5

§ 144 ods.4 

pís.b)

§ 144 ods.4 

pís.c)

§ 63 ods.1

§ 63 ods. 4 

§ 60 ods.4

Čl. II
§ 63 ods.4

Čl.II   § 63a 1.veta

§ 63 ods.1 

Čl.II   § 63
ods.4

§ 37 ods.13

§ 37 ods. 10 4.veta	

Dohľad  podľa  tohto  zákona  sa  vykonáva  nad  činnosťou emitenta  cenného  papiera,   centrálneho  depozitára,  obchodníka s cennými  papiermi a  zahraničného obchodníka  s cennými papiermi v rozsahu  ich  činnosti  na  území  Slovenskej  republiky, fondu, sprostredkovateľa  investičných  služieb,  navrhovateľa  ponuky na prevzatie,   vyhlasovateľa   verejnej   ponuky   cenných  papierov a vyhlasovateľa  verejnej  ponuky  majetkových  hodnôt;  v rozsahu ustanovenom týmto  zákonom podlieha dohľadu aj  činnosť iných osôb súvisiaca  s  činnosťou  alebo   riadením  obchodníkov  s cennými papiermi,  pobočiek  zahraničných  obchodníkov  s cennými papiermi alebo   centrálneho  depozitára a s činnosťou osôb vykonávajúcich verejnú ponuku cenných papierov.   Dohľad  sa   vykonáva  aj   nad konsolidovanými  celkami  a  subkonsolidovanými  celkami  (§ 138), ktorých  súčasťou  sú  aj  obchodníci  s  cennými  papiermi  alebo centrálny  depozitár. Toto  ustanovenie sa  nevzťahuje na  činnosť vykonávanú    Národnou   bankou    Slovenska   podľa    osobitného predpisu.
Dohľad podľa odseku 1 vykonáva úrad.

Prospekt schvaľuje úrad, ak tento zákon neustanovuje inak. 

Osoby podliehajúce  dohľadu podľa § 135  ods. 1 sú povinné v lehote  určenej  úradom  odovzdať  úradu  ním  požadované údaje, doklady a informácie potrebné na riadny výkon tohto dohľadu.

Ak  úrad  zistí  nedostatky  v  činnosti  emitenta cenných papierov,  vyhlasovateľa  verejnej  ponuky  cenných papierov alebo vyhlasovateľa  verejnej  ponuky majetkových  hodnôt  spočívajúce v porušení povinností  uložených týmto zákonom  alebo v obchádzaní iných   ustanovení   tohto   zákona   alebo   osobitných   zákonov upravujúcich  povinnosti kontrolovaných  subjektov, 111) môže úrad podľa závažnosti, miery zavinenia a povahy zistených nedostatkov
pozastaviť  emitentovi cenných   papierov,  vyhlasovateľovi verejnej   ponuky  cenných  papierov  alebo   vyhlasovateľovi
verejnej ponuky majetkových  hodnôt vydávanie cenných papierov najdllhšie na desať pracovných dní alebo predaj majetkových hodnôt najdlhšie na jeden rok,

Úrad je oprávnený zakázať alebo pozastaviťna 10 pracovných dní zverejňovanie inzerátu, ak zistí, že by ich zverejnením alebo ďalším zverejňovaním boli porušené ustanovenia tohto alebo osobitného záklona.104a).

Ak  úrad  zistí  nedostatky  v  činnosti  emitenta cenných papierov,  vyhlasovateľa  verejnej  ponuky  cenných papierov alebo vyhlasovateľa  verejnej  ponuky majetkových  hodnôt  spočívajúce v porušení povinností  uložených týmto zákonom  alebo v obchádzaní iných   ustanovení   tohto   zákona   alebo   osobitných   zákonov upravujúcich  povinnosti kontrolovaných  subjektov, 111) môže úrad podľa závažnosti, miery zavinenia a povahy zistených nedostatkov
pozastaviť  emitentovi cenných   papierov,  vyhlasovateľovi verejnej   ponuky  cenných  papierov  alebo   vyhlasovateľovi
verejnej ponuky majetkových  hodnôt vydávanie cenných papierov alebo predaj majetkových hodnôt najdlhšie na jeden rok,
Ak  úrad  zistí  nedostatky  v  činnosti  emitenta cenných papierov,  vyhlasovateľa  verejnej  ponuky  cenných papierov alebo vyhlasovateľa  verejnej  ponuky majetkových  hodnôt  spočívajúce v porušení povinností  uložených týmto zákonom  alebo v obchádzaní iných   ustanovení   tohto   zákona   alebo   osobitných   zákonov upravujúcich  povinnosti kontrolovaných  subjektov, 111) môže úrad podľa závažnosti, miery zavinenia a povahy zistených nedostatkov
zakázať emitentovi cenných  papierov, vyhlasovateľovi verejnej  ponuky cenných papierov  alebo vyhlasovateľovi verejnej ponuky majetkových  hodnôt  vydávanie  cenných  papierov alebo predaj     majetkových hodnôt.

Úrad  je  oprávnený   pozastaviť  obchodovanie  s cennými papiermi na burze alebo pozastaviť burzový obchod.
Rozhodnutie o pozastavení burzového obchodu musí obsahovať určenie doby pozastavenia, ktorá nemôže byť dlhšia ako 10 pracovných dní “.  

Ak  úrad  pri  výkone  dohľadu  zistí,  že  burza porušila povinnosť  podľa § 38  ods. 1, môže  okrem uloženia  sankcie podľa odseku 1  pozastaviť obchodovanie s týmto  cenným papierom na trhu burzy. Tým nie je dotknuté ustanovenie § 63.

Úrad je oprávnený požiadať burzu o vykonanie opatrení podľa odseku 1. Úrad je oprávnený konzultovať pri rozhodovaní o pozastavení obchodovania s cennými papiermi zahraničný regulovaný trh, na ktorom sú prijaté naobchodovanie priíslušné cenné papiere.

Emitent cenných papierov prijatých na trh burzy je povinný  predložiť úradu všetky  informácie, ktoré sú potrebné na ochranu investorov a na zabezpečenie bezproblémového fungovania verejného trhu s cennými papiermi a podľa požiadaviek úradu tieto informácie zverejniť rovnakým spôsobom ako informácie podľa § 37.
Úrad  je  oprávnený   pozastaviť  obchodovanie  s cennými papiermi na burze alebo pozastaviť burzový obchod.

Úrad je oprávnený požiadať burzu o vykonanie opatrení podľa odseku 1. Úrad je oprávnený konzultovať pri rozhodovaní o pozastavení obchodovania s cennými papiermi zahraničný regulovaný trh, na ktorom sú prijaté naobchodovanie priíslušné cenné papiere.
Emitent kótovaných cenných papierov je povinný uplatňovať voči  majiteľom  cenných  papierov  prijatých  na  trh  kótovaných cenných  papierov  princíp  rovnakého  zaobchádzania;  to  nebráni
emitentovi   vykonať  ponuku   na  predčasné   splatenie  určitých dlhopisov ich majiteľom,  ak sú tieto ponuky vykonané  v súlade so zákonom a  ak sú v  súlade s právom  chránenými záujmami majiteľov dlhopisov.
Ak  sú  cenné  papiere  emitenta  prijaté  na obchodovanie na trhu kótovaných cenných  papierov burzy so sídlom  v členskom štáte, je emitent  povinný  bez  zbytočného  odkladu  zabezpečiť zverejnenie informácií podľa odsekov 1, 3, 5 a 7 v tomto členskom štáte.	
Ú

N

Ú

N

N

Ú

N

§ 3 ods.2 zákona č. 96/2002 Z.z.

§ 46 zákona č. 96/2002Z.z.

§ 58 ods.2 pís.a)  zákona č. 429/ 2002 Z.z.

§ 12 ods.2 zákona č. 96/2002 Z.z.
		
Čl. 22	Služobné tajomstvo a spolupráca medzi orgánmi
1. Povinnosť zachovávať služobné tajomstvo sa vzťahuje na všetky osoby, ktoré pracujú, alebo pracovali pre príslušný orgán a pre subjekty, ktorým príslušné orgány v minulosti asi delegovali určité úlohy. Údaje, na ktoré sa vzťahuje služobné tajomstvo, sa nesmú poskytnúť žiadnej inej osobe alebo orgánu okrem prípadov stanovených právom.

2. Príslušné orgány členských štátov navzájom spolupracujú, kedykoľvek je to potrebné na účely plnenia ich povinností a využívania ich právomocí. Príslušné orgány poskytujú pomoc príslušným orgánom iných členských štátov. Najmä si vymieňajú údaje a spolupracujú, keď má emitent viac ako jeden domovských príslušných orgánov kvôli rôznym triedam jeho cenných papierov, alebo keď bolo schválenie prospektu delegované na príslušný orgán iného členského štátu v zmysle článku 13 odseku 5. Úzko spolupracujú tiež pri žiadostiach o pozastavenie alebo zakázanie obchodovania u cenných papierov obchodovaných v rôznych členských štátoch, aby zabezpečili rovnaké príležitosti medzi miestami obchodovania a ochranou investorov. Ak je to vhodné, príslušný orgán hostiteľského členského štátu môže požiadať o pomoc príslušný orgán domovského členského štátu v štádiu, v ktorom sa prípad vyšetruje, najmä vzhľadom na nové druhy alebo zriedkavé formy cenných papierov. Príslušný orgán hostiteľského členského štátu môže požiadať príslušný orgán hostiteľského členského štátu o údaje o akýchkoľvek prvkoch, ktoré sú špecifické pre príslušný trh.
Bez toho, aby bol dotknutý článok 21, môžu sa príslušné orgány členských štátov radiť s hospodárskymi subjektmi regulovaných trhov, podľa potreby a najmä v prípade rozhodovania sa o pozastavení obchodovania, alebo požiadať regulovaný trh, aby pozastavil alebo zakázal obchodovanie.

3. Odsek 1 nebráni príslušným orgánom vymieňať si dôverné informácie. Na takto vymenené informácie sa vzťahuje služobné tajomstvo, ktoré sú povinné zachovávať osoby zamestnané, alebo v minulosti zamestnané príslušnými orgánmi získavajúcimi tieto informácie.	N	
Zákon č. 96/ 2002 Z.z

 	
§ 11 ods.1

§135b ods.1

Čl.II   § 63 ods.4	
Členovia   rady,  členovia   dozorného  výboru,  generálny riaditeľ,  zamestnanci  úradu,  prizvané  osoby  (§ 18),  členovia poradnej komisie (§ 42) a všetky  ďalšie osoby, ktoré sa akokoľvek dozvedeli  o  skutočnostiach  súvisiacich  s  činnosťou  úradu, sú povinné  zachovávať  o  nich   mlčanlivosť;  to  neplatí,  ak  ide o skutočnosti,  ktoré  sa  zverejňujú  podľa  tohto  zákona  alebo osobitných zákonov.  Povinnosť mlčanlivosti  trvá aj po skončení výkonu ich funkcie alebo  zamestnania, alebo iného právneho vzťahu s úradom.

Úrad je povinný spolupracovať s príslušnými orgánmi dohľadu členských štátov a vymieňať si s nimi na účely výkonu dohľadu nad uskutočňovaním verejnej ponuky cenných papierov informácie týkajúce sa regulovaných trhov, druhov cenných papierov  obchodovaných na trhoch členských štátov, najmä ak emitent podlieha dohľadu viacerých orgánov dohľadu členských štátov alebo ak schválenie prospektu bolo zverené podľa § 125 ods. 8. Úrad je povinný polupracovať s príslušnými orgánmi dohľadu členských štátov pri žiadostiach o pozastavenie alebo zakázanie obchodovania s cennými papiermi prijatými na obchodovanie na regulovanom trhu súčasne v Slovenskej republike a v iných  členských štátoch.

Úrad je oprávnený požiadať burzu o vykonanie opatrení podľa odseku 1. Úrad je oprávnený konzultovať pri rozhodovaní o pozastavení obchodovania s cennými papiermi zahraničný regulovaný trh, na ktorom sú prijaté naobchodovanie priíslušné cenné papiere.	Ú		

§ 11 ods.1
zákona č. 96/ 2002 Z.z.		
Čl.23	Preventívne opatrenia

1. Ak príslušný orgán hostiteľského členského štátu zistí, že emitent alebo finančné inštitúcie zodpovedné za verejnú ponuku spôsobili nezrovnalosti, alebo že emitent porušil povinnosti, ktoré mu vyplývajú z toho, že cenné papiere boli prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, tieto zistenia ohlási príslušnému orgánu domovského členského štátu.

2. Ak emitent alebo finančná inštitúcia zodpovedná za verejnú ponuku napriek opatreniam prijatých príslušným orgánom domovského členského štátu naďalej porušujú príslušné právne alebo regulačné ustanovenia, alebo ak sa tieto opatrenia preukážu ako neprimerané, príslušný orgán hostiteľského členského štátu po tom, ako informoval príslušný orgán domovského členského štátu, prijme všetky vhodné opatrenia na ochránu investorov. Bezodkladne o týchto opatreniach informuje Komisiu.	N		

§135b ods.2 

ods.3	

Ak úrad zistí, že osoba zodpovedná  za uskutočnenie verejnej  ponuky cenných papierov  porušila všeobecne záväzné právne predpisy alebo nedodržala povinnosti, ktoré jej vyplývajú z prijatia na obchodovanie na regulovanom trhu, tieto zistenia ohlási príslušnému orgánu dohľadu domovského členského štátu emitenta.

 Ak osoba zodpovedná za verejnú ponuku cenných papierov napriek opatreniam prijatým príslušným orgánom dohľadu domovského členského štátu emitenta naďalej porušuje všeobecne záväzné právne predpisy alebo iné podmienky činnosti, alebo ak sa tieto opatrenia preukážu ako nedostatočné, úrad môže po informovaní príslušného orgánu dohľadu domovského členského štátu emitenta prijať všetky potrebné opatrenia na ochranu investorov. Úrad je povinný bez zbytočného odkladu po prijatí týchto opatrení informovať komisiu.
	Ú				
Čl.24	KAPITOLA VII
VYKONÁVACIE opatrenia
Postup výboru
1. Komisii pomáha Európsky výbor pre cenné papiere zriadený rozhodnutím 2001/528/EHS (ďalej len „výbor“).
2. Pri odkaze na tento odsek sa uplatnia články 5 a 7 rozhodnutia 1999/468/ES so zreteľom na ustanovenia jeho článku 8 a za predpokladu, že vykonávacie opatrenia prijaté v súlade s týmto postupom neupravujú základné ustanovenia tejto smernice.
Lehota stanovená v článku 5 ods. 6 rozhodnutia 1999/468/ES sa stanovuje na tri mesiace.
3. Výbor prijme vlastný rokovací poriadok.
4. Bez toho, aby boli dotknuté už prijaté vykonávacie opatrenia, pri uplynutí štvorročného obdobia po nadobudnutí účinnosti tejto smernice sa pozastaví uplatňovanie jej ustanovení ustanovujúcich prijatie technických pravidiel a rozhodnutí v súlade s postupom uvedeným v odseku 2. Na návrh Komisie môžu Európsky parlament a Rada predmetné ustanovenia obnoviť v súlade s postupom ustanoveným v článku 251 zmluvy a na tento účel ich preskúmajú pred uplynutím tohto štvorročného obdobia.	n.a.				N				
Čl.25	Sankcie
1. Bez toho, aby bolo dotknuté právo členských štátov uložiť trestnoprávne sankcie, a bez toho, aby bol dotknutý ich režim zodpovednosti za škodu, členské štáty zabezpečia v súlade s ich vnútroštátnym právom, aby sa mohli prijímať vhodné správne opatrenia, alebo sa mohli ukladať správne sankcie voči zodpovedným osobám, ak neboli dodržané ustanovenia prijaté pri vykonávaní tejto smernice. Členské štáty zabezpečia, aby boli tieto opatrenia účinné, primerané a odradzujúce.

2. Členské štáty zabezpečia, aby príslušný orgán mohol verejnosti poskytnúť informácie o každom opatrení alebo sankcii, ktorú uložil za porušenie opatrení prijatých v zmysle tejto smernice, pokiaľ by takéto poskytnutie informácii závažne neohrozilo finančné trhy alebo nespôsobilo neprimeranú škodu dotknutým stranám.	N	
Zákon č. 566/ 2001 Z.z.

Zákon č. 429/ 2002 Z.z.

	
§ 144 ods.4 

pís.a) 

pís.b) 

pís.c)

ods.5 

pís.a) 

pís.b) pís.c)

ods.13

§ 60 ods.1 

pís.a) 

pís.b) pís.c) 

pís.d) pís.e) pís.f) 

pís.g) 	
Ak  úrad  zistí  nedostatky  v  činnosti  emitenta cenných papierov,  vyhlasovateľa  verejnej  ponuky  cenných papierov alebo vyhlasovateľa verejnej ponuky   majetkových  hodnôt  spočívajúce v porušení povinností  uložených týmto zákonom  alebo v obchádzaní iných   ustanovení   tohto   zákona   alebo   osobitných   zákonov upravujúcich  povinnosti kontrolovaných  subjektov, 111) môže úrad podľa závažnosti, miery zavinenia a povahy zistených nedostatkov
uložiť  emitentovi,  vyhlasovateľovi  verejnej  ponuky cenných    papierov a vyhlasovateľovi verejnej ponuky majetkových hodnôt    sankcie podľa odseku 1 písm. a), e) a i),
pozastaviť emitentovi cenných   papierov,  vyhlasovateľovi verejnej   ponuky cenných papierov  alebo   vyhlasovateľovi verejnej ponuky majetkových  hodnôt vydávanie cenných papierov  alebo predaj majetkových hodnôt najdlhšie na jeden rok,
zakázať emitentovi cenných  papierov, vyhlasovateľovi verejnej ponuky cenných papierov  alebo vyhlasovateľovi verejnej ponuky majetkových  hodnôt  vydávanie  cenných  papierov alebo predaj      majetkových hodnôt.
Ak  úrad zistí  nedostatky v  činnosti navrhovateľa ponuky spočívajúce  v porušení  povinností uložených  týmto zákonom alebo v obchádzaní  iných  ustanovení   tohto  zákona  alebo  osobitných zákonov  upravujúcich  povinnosti  navrhovateľa  ponuky, 111) môže úrad  podľa   závažnosti,  miery  zavinenia   a  povahy  zistených nedostatkov
 uložiť navrhovateľovi ponuky sankcie  podľa odseku 1 písm. a),  e) a i),
pozastaviť ponuku,
zakázať navrhovateľovi ponuky vyhlásenie ponuky.
Uložením sankcií podľa odsekov 1 až 7 alebo odseku 12 nie je dotknutá zodpovednosť podľa iných právnych predpisov. 114)

Ak úrad zistí nedostatky v  činnosti osoby uvedenej v § 58 ods. 1 spočívajúce v nedodržiavaní  ustanovení tohto zákona, iných všeobecne záväzných právnych  predpisov, osobitných predpisov, 39) v nedodržiavaní   podmienok   ustanovených    v   povolení   alebo v rozhodnutí  o  predchádzajúcom  súhlase,  v nedodržaní podmienok ustanovených   v  § 4   ods. 2,  ustanovení   burzových  pravidiel v rozsahu, v ktorom burzové pravidlá podliehajú dohľadu, môže úrad podľa povahy,  závažnosti, miery zavinenia,  spôsobu, doby trvania protiprávneho konania a jeho následkov
uložiť   opatrenia   na   odstránenie   a   nápravu  zistených nedostatkov,
zrušiť burzový obchod,
uložiť  burze  alebo  emitentovi  uverejnenie opravy neúplnej,    nesprávnej  alebo  nepravdivej  informácie,  ktorú burza alebo emitent uverejnil na základe zákonom určenej povinnosti,
 uložiť burze skončiť nepovolenú činnosť,
 uložiť pokutu až do 20 000 000 Sk,
 obmedziť jej  činnosť alebo pozastaviť najdlhšie  na jeden rok  povolenie,
odňať povolenie.	Ú				
Čl.26	Opravné prostriedky
Členské štáty zabezpečia, aby proti rozhodnutiam prijatým podľa zákonov, iných právnych predpisov a správnych opatrení prijatých v súlade s touto smernicou bolo možné podať opravný prostriedok na súd.	
N	
Zákon č. 96/ 2002 Z.z.	
§ 43 	
Zákonnosť právoplatných rozhodnutí  úradu vydaných podľa tohto zákona  je preskúmateľná  súdom podľa  osobitného predpisu; 19) na preskúmavanie  rozhodnutí  je  príslušný  Najvyšší  súd Slovenskej
republiky.
	
Ú				
Čl.27	KAPITOLA VIII
PRECHODNÉ A záverečné ustanovenia
Zmeny a doplnenia
S účinnosťou odo dňa stanoveného v článku 29 sa týmto mení a dopĺňa smernica 2001/34/ES takto:
1. Články 3, 20 až 41, 98 až 101, 104 a 108 odsek 2 písmeno c) bod (ii) sa vypúšťajú; 
2. v článku 107 odseku 3 sa vypúšťa prvý pododsek;
3. v článku 108 odseku 2 písmene a) sa vypúšťajú slová „podmienky platné pre zamestnancov, kontrola a rozširovanie prospektov, ktoré sa musia zverejniť v súvislosti s prijatím na kótovanie,“;
4. Príloha I sa vypúšťa.	n.a.				N				
Čl.28	Zrušenie
S účinnosťou odo dňa stanoveného v článku 29 sa ruší smernica 89/298EHS. Odkazy na zrušenú smernicu sa považujú za odkazy na túto smernicu.	n.a.				N				
Čl.29	Transpozícia
Členské štáty uvedú do účinnosti zákony, právne predpisy a správne opatrenia potrebné na dosiahnutie súladu s touto smernicou najneskôr do 1. júla 2005. Bezodkladne o tom informujú Komisiu. Členské štáty uvedú priamo v prijatých ustanoveniach alebo pri ich úradnom uverejnení odkaz na túto smernicu. Podrobnosti o odkaze upravia členské štáty.	N	Zákon č. 566/ 2001 Z.z.

	ČL.V návrhu zákona

Príloha

Bod 4	Tento zákon nadobúda účinnosť dňa 1.júla 2005.

smernica 2003/71/ES Európskeho parlamentu a Rady zo 4. novembra 2003
o prospekte, ktorý sa zverejňuje pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie, a o zmene a doplnení smernice 2001/34/ES (Ú.v. EÚ L 345 z 31.12.2003).“.  
	Ú				
Čl.30	Prechodné ustanovenie
1. Emitenti, ktorí majú sídlo v tretej krajine a ktorých cenné papiere už boli prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, si sami vyberú svoj príslušný orgán v súlade s článkom 2 odsekom 1 písm. m) bodom (iii) a svoje rozhodnutie oznámia príslušnému orgánu ich zvoleného domovského členského štátu do 31. decembra 2005.

2. Odlišne od článku 3, členské štáty, ktoré využili výnimku v článku 5 písmene a) smernice 89/298/EHS, môžu naďalej povoľovať úverovým inštitúciám alebo iným finančným inštitúciám rovnocenným s úverovými inštitúciami, na ktoré sú nevzťahuje článok 1 ods. 2 písm. j) tejto smernice, aby ponúkali dlžobné cenné papiere alebo iné prevoditeľné cenné papiere rovnocenné s dlhovými cennými papiermi vydávanými priebežne alebo opakovane na ich území po dobu piatich rokov odo dňa nadobudnutia účinnosti tejto smernice.
3. Odchylne od článku 29 zabezpečí Spolková republika Nemecko súlad s článkom 21 ods. 1 do 31. decembra 2008.	N

D

n.a.		
§173d	
Emitenti, ktorí majú sídlo v nečlenskom štáte a ktorých cenné papiere už boli prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, môžu oznámiť úradu voľbu Slovenskej republiky ako domovského členského štátu podľa § 125d ods. 5 písm. c) do 31. decembra 2005.
	Ú

N

N
				
Čl. 31	Preskúmanie
Päť rokov odo dňa nadobudnutia účinnosti tejto smernice Komisia preskúma uplatňovanie tejto smernice a správu predloží Európskemu parlamentu a Rade, ktorú budú sprevádzať návrhy na jej revíziu, ak je to vhodné.	n.a.				N				
Čl. 2	Nadobudnutie účinnosti
Táto smernica nadobúda účinnosť dňom jej uverejnenia v Úradnom vestníku Európskej únie.	n.a.				N				
Čl 33	Adresáti
Táto smernica je adresovaná členským štátom.	n.a.				N